ФРС может повысить ставки быстрее, чем ожидалось

Инвесторы готовят чемоданы: новые подробности декабрьского заседания Федеральной резервной системы позволяют предположить, что повышение процентных ставок в США может произойти гораздо раньше, чем ожидалось.

Что это значит?

Когда пандемия только начала вызывать проблемы, ФРС помогала американцам держаться на плаву, снижая процентные ставки и удешевляя заимствование денег. Но то, что идет вниз, должно подняться, и инвесторы давно ожидали, что центральный банк повысит ставки в 2022 году.

И недавно опубликованные протоколы последнего заседания ФРС предполагают, что это может произойти намного раньше, чем думали инвесторы. ФРС считает, что Omicron вполне может создать еще больший дефицит предложения, в результате чего центральный банк будет быстро принимать меры по ограничению инфляции.

Облигации на продажу

Повышение ставок не было единственным инструментом ФРС во время пандемии. Центральный банк также ежемесячно покупал облигации на миллиарды долларов, что привело к росту их цен и снижению доходности, что, в свою очередь, снизило стоимость заимствований.

Но теперь выяснилось, что ФРС думает о продаже части того огромного количества активов, которые они накопили. Это повысит стоимость заимствований как для физических лиц, так и для компаний, именно поэтому фондовый рынок США упал на 2% после выхода новости.

Плохое время для технологических компаний

Повышение доходности облигаций вызывает особую озабоченность у быстрорастущих технологических компаний. Видите ли, инвесторы часто оценивают акции, исходя из того, сколько «будущая прибыль» компании стоит сегодня, и эта «будущая прибыль» стоит меньше, когда доходность облигаций растет.

Проблема в том, что привлекательность акций технологических компаний в основном объясняется самим потенциалом их будущей прибыли, и инвесторы с меньшей вероятностью купят акции, если потенциальная прибыль компаний начнет снижаться. Хедж-фонды уже поспешили покинуть корабль: данные Goldman Sachs показали, что фонды сбросили больше акций технологических компаний за четырехдневный период, чем за любые четыре дня в последние 10 лет.