Рынок растет несмотря на повышение процентных ставок

В последнее время фондовый рынок США демонстрирует не совсем адекватное поведение. Январь выдался невероятно оптимистичным. У трейдеров даже могло сложиться впечатление будто Федеральной резервной системы не существует вовсе или ее воздействие на финансовые рынки неожиданно для всех стало минимальным.

Однако, Джером Пауэлл готов напомнить о себе и учреждении, которое он возглавляет, самым тривиальным способом — очередным повышением процентных ставок. По крайней мере, инструмент FedWatchTool, от крупнейшей в мире торговой площадки производных инструментов CmeGroup, сообщает о практически 100% вероятности повышения стоимости заимствований.

Как понятно из этой диаграммы, финансовые рынки ожидают роста ставки на 0,25% с 4,5% до 4,75%. 

Темпы инфляции в экономике Соединенных Штатов практически не оставляют ФРС шанса на сохранение монетарной политики на текущем уровне. Это делает активные покупки ценных бумаг эмитентов из состава ведущих американских индексов еще более непонятными. 

Очевидно многие инвесторы, заняв сторону “быков”, сделали ставку на уже достаточное снижение инфляции и желание Федрезерва как можно быстрее свернуть программу ужесточения денежно-кредитной политики, чтобы не навредить экономике и не столкнуть ее к рецессии.

Но  индекс потребительских цен все еще не опустился ниже заветного уровня в 2%. И поэтому пока страхи участники торгов по поводу продолжения роста ставок вполне оправданы.

Как бы там ни было, уровень 4100 для индекса S&P 500 пока выглядит непреодолимым препятствием, не говоря уже о более дальних целях на рубеже 4160 и 4325 пунктов. Сейчас мы находимся в зоне высокой неопределенности и вероятность возвращения к медвежьему тренду в рамках нисходящего канала очень высока. 

Пока S&P 500 не закрепится выше 4160, говорить об открытии среднесрочных сделок на покупку не приходится. С другой стороны, возобновление активных продаж на рынке возможно после закрытия недельной свечи индекса ниже отметки 4000 пунктов. В этом случае первой целью нисходящего импульса выступит отметка 3800.