Инфляционный сюрприз и Доклад председателя ФРС

Цены на товары и услуги для потребителей в США выросли, достигнув показателей 2008 года и превзойдя все прогнозы аналитиков. Инфляция потребительских цен (ИПЦ) выросла на 0,9% в июне по сравнению с 0,6% в мае против прогноза 0,5%.

В годовом исчислении ИПЦ подскочила на 5,4%, что является самым большим ростом за 12 лет. Без учета волатильных компонентов, продуктов питания и энергоносителей, базовый индекс потребительских цен вырос на 4,5%, что является самым быстрым темпом с ноября 1991 года.

Фондовые индексы Уолл-стрит снизились с рекордного уровня, а доходность облигаций США выросла после неожиданного скачка инфляции, который вызвал споры о том, как долго политика Федеральной резервной системы (ФРС) может оставаться настолько мягкой.

На валютном рынке доллар США вырос по отношению ко всем основным валютам на фоне роста потребительских цен.

Хотя все ожидали увеличения ценового давления, последние данные показывают, насколько серьезной стала проблема. Цены растут не только резко, но и более широко, что может сохранить их высокими дольше. Это особенно вероятно, учитывая, что большая часть проблемы связана с цепочками поставок, которые нелегко исправить.

Несмотря на то, что отчет по ИПЦ ставит под сомнение позицию ФРС о временном характере высокой инфляции, непостоянная динамика акций и облигаций является признаком того, что участники рынка все еще не определились в выводах. Инвесторы явно ждут указаний от председателя ФРС Джерома Пауэлла, который сегодня выступит со своим полугодовым докладом о денежно-кредитной политике и экономике перед Конгрессом.

Доллар США вернет прибыль, а фондовые индексы вырастут, если Джером Пауэлл преуменьшит рост инфляции. Но если он предположит, что ужесточение денежно-кредитной политики не за горами, то доллар может быстро вырасти, а акции снизиться в краткосрочной перспективе.