Европейские акции консолидируются у достигнутых уровней

Акциям европейских компаний, несмотря на все усилия со стороны “быков”, пока не удается развить полноценное ралли. И причин этому несколько: от опасений наступления рецессии до последствий войны в Украине, в результате чего ожидается спад в экономике, а значит и рост акций европейских компаний также очень маловероятен.

В таких условиях участники торгов к концу года ожидают увидеть общеевропейский фондовый индекс STOXX 600 (.STOXX) приблизительно на уровне 450 пунктов. Это всего-то на 4,3% выше закрытия вторника (24 мая), что уже само по себе говорит о негативных настроениях, доминирующих в трейдерских кругах.

Значимость самого индекса STOXX 600 трудно переоценить, т.к. он состоит из 600 компонентов, представляющих собой компании крупной, средней и малой капитализации 17 европейских государств, охватывающих порядка 90% рыночной капитализации всего европейского фондового рынка.   

Напомним, что этот индекс рассчитывается на основе данных о ценных бумагах из Великобритании, Франции, Швейцарии и Германии, а также Австрии, Бельгии, Дании, Финляндии, Ирландии, Италии, Люксембурга, Нидерландов, Норвегии, Польши, Португалии, Испании и Швеции.

Впервые фондовый индекс STOXX Europe 600 был введен в обращение в 1998 году. И с тех пор его состав пересматривается четыре раза в год — в марте, июне, сентябре и декабре. Он служит базой расчетов по широкому спектру инвестиционных продуктов по всему миру, включая биржевые фонды, фьючерсы, опционы и структурированные продукты.

С начала 2022 года европейские компании потеряли более 10% своей рыночной капитализации, тем самым показав худшее начало года со времен корона кризиса в Европе образца 2020 года.

Ухудшение экономической ситуации в ЕС становится особенно заметным на фоне неплохой отчетности европейских компаний по итогам I квартала. По информации американо-британского глобального поставщика данных Refinitiv, за этот период ожидается рост прибыли на 41,5%.

 Однако, откровенно портит статистику война, развязанная московским режимом в Украине, из-за чего сохраняется высокая инфляция, повышенный риск рецессии и всеобщая неопределенность на финансовых рынках.

На этом фоне растут ожидания участников торгов и в отношении скорого повышения ключевой процентной ставки со стороны Европейского центрального банка. В условиях роста инфляции ЕЦБ уже не удастся сохранять политику сверх дешевых денег и удерживать ставку на нулевом уровне.

Это подтверждает в своем выступлении и глава европейского регулятора Кристин Лагард. Во вторник (24 мая) она заявила о сворачивании программы покупки активов (APP) уже к началу III квартала. В то время, как процентную ставку ЕЦБ начнет пересматривать уже к концу этого же квартала. Сейчас ставка по кредитам составляет 0%, а ставка по депозитам -0,5%.