Цена золота достигла шестинедельного минимума

В четверг (23 сентября) цены фьючерсных контрактов, обращающихся на американской бирже металлов COMEX, продолжили снижаться. В течение торгового дня фьючерсы на золото достигли недельного и, по совместительству, месячного минимума.

Главной причиной распродаж выступило желание инвесторов снизить долю защитных активов в своих портфелях. Многие из них стали наращивать свое присутствие на фондовом рынке США. И это неминуемо сказалось на динамике цен драгоценного металла.

Поведение инвесторов вполне логично, учитывая, что ФРС и следом за ней все остальные мировые регуляторы стали дрейфовать в сторону сокращения кредитования своих национальных экономик. Например, в ходе голосования комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии два его члена прямо высказались за сокращение стимулов.

Такая тенденция повышает стоимость денег, а вслед за этим оказывает давление на золото и прочие активы-убежища.

В качестве подтверждения данного тезиса можно рассматривать заявления чиновников Федрезерва, сделанные ими в среду (22 сентября), о намерении «вскоре» сократить объем закупок облигаций и повысить процентные ставки уже к концу следующего года.

Если эта программа будет реализована, это существенно снизит инвестиционную привлекательность золота в обозримом будущем, т.к. в таких условиях большинство инвесторов, наверняка, предпочтут рисковые активы с большей доходностью.

В ходе традиционной пресс-конференции, после оглашения решения FOMC, председатель ФРС Джером Пауэлл выразил оптимизм по поводу перспектив роста экономики и занятости в США:

Судя по позитивной реакции фондовых и финансовых рынков, результаты заседания ФРС, хотя и не были «голубиными», но и не были слишком «ястребиными» в отношении монетарной политики США.

Тем не менее, несмотря на все заявления, реальные процентные ставки остаются на исторических минимумах, и не похоже, что в ближайшее время они будут выше нуля. На данный момент рынок считает, что нынешние крайне низкие реальные и номинальные ставки сохранятся, по крайней мере, в ближайшем будущем.