ФРС повысила ставки и в ближайшее время они не снизятся

Федеральная резервная система (ФРС) осуществила ожидаемое повышение ставки на 0,75% (теперь ставка составляет 3,0-3,25%) и предупредила, что грядут более крупные повышения.

После мрачного августовского отчета по инфляции у инвесторов не было никаких сомнений в том, что ФРС снова повысит ставки, но само это объявление было лишь разминкой перед главным событием: долгосрочными прогнозами ФРС.

Многое изменилось с момента последнего обновления их прогнозов в июне, и «точечный график» ФРС (прогноз будущих ставок) теперь указывает на пиковое значение ставки в 4,5-4,75% в 2023 году.

Более того, большинство членов комитета прогнозирует, что ставка не будет падать до 2024 года, что и спровоцировало первоначальную распродажу со стороны инвесторов, которые надеялись на более низкий пик и более ранние сокращения.

Многие пытаются предсказать будущие решения по ставкам, разбирая отчеты Федеральной резервной системы. Это непростое дело, и есть более надежные способы предположить следующие шаги ФРС.

Например, кредитные спреды являются мерой того, насколько дорого обходится компаниям брать кредиты, и тот факт, что они подскочили на 70% за последний год для фирм с сильным кредитным рейтингом, предполагает, что компании действительно чувствуют рост процентной ставки.

ФРС явно будет следить за подобными признаками стресса для экономики и, если стоимость корпоративных заимствований резко возрастет, они могут приостановить повышение ставок.

Неудивительно, что мир так внимательно следит за ФРС. Повышение ставок привело к инверсии кривой доходности, другими словами, она перевернута, что является довольно надежным признаком приближения рецессии.

Насколько болезненна эта рецессия, зависит от двух ключевых моментов: как долго продержится инфляция и насколько высокими должны быть ставки, чтобы ее победить.

Видите ли, если ФРС поднимет ставку слишком медленно, инфляция продолжится, что создаст еще большие проблемы в будущем. Но если двигаться слишком быстро, это может спровоцировать затяжную рецессию.