Ждет ли нас «тихий» август на рынке акций?

Несмотря на то, что спикер Палаты представителей США пытается зажечь спичку на динамитном заводе, посетив Тайвань, я подозреваю, что все это окажется простым шумом и ничего глобально не изменится, особенно для рынка акций.

Последний месяц лета, как правило, является спокойным временем для акций, и я не думаю, что в этом году будет иначе, если только Китай не решит удвоить свои угрозы и не нападет на Тайвань. И даже в этом случае, не совсем ясно, как акции отреагируют на такой геополитический риск.

Волатильность на фондовом рынке США продолжает снижаться: VIX движется в сторону 20, а акции понемногу восстанавливаются, поскольку основные истории в значительной степени учтены в цене, и единственный реальный вопрос заключается в том, насколько замедлится экономика.

Общее мнение сейчас состоит в том, что «мягкая посадка» для рынка практически невозможна, учитывая высокий уровень инфляции, и что только серьезная рецессия может это «вылечить».

Но учитывая, что это всеобщее мнение, оно почти наверняка неверно, и это говорит нам о том, что рынки недооценивают перспективу продолжения ралли, даже если оно в конечном итоге окажется просто шорт сквизом на медвежьем рынке.

По мере того, как глобальная экономика возвращается в нормальное русло, узкие места в цепочке поставок продолжают закрываться, оказывая давление на цены (понижая инфляцию), это, в свою очередь, должно смягчить денежно-кредитную политику в будущем.

В совокупности это должно стать хорошим фоном для рынка акций, особенно если корпоративные отчеты продолжат радовать инвесторов.

Но все это, конечно, зависит от ослабления, а не обострения, геополитической напряженности. Поэтому, все вышесказанное может быть ложным предположением, если Китай решит, чтобы не ударить в грязь лицом, повысить ставки в Азиатско-Тихоокеанском регионе.