Wall Street Avalia Limites de Rali Para o S&P 500

Analistas dividem projeções para o S&P 500 em meio a ganhos e sinais de fadiga.

O rali em Wall Street que levou os índices a novas máximas após a forte liquidação da primavera começa a ser questionado. O Wells Fargo projetou na sexta-feira o S&P 500 em 6.600 pontos em 2025, mesma meta do Citigroup, enquanto a Oppenheimer elevou sua previsão para 7.100 no fim de julho.

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Os otimistas citam fatores como a força no mercado de IPOs, spreads de crédito mais estreitos e expectativas elevadas de cortes de juros do Federal Reserve. Mas outros alertam para riscos.

• A estrategista Lori Calvasina, do RBC, disse que “o rali de verão no S&P 500 geralmente fez sentido de uma perspectiva de sentimento, mas também está começando a ficar sem espaço desse ângulo”.
• Ela destacou que a recuperação atual já dura mais de 90 pregões, lembrando que os ciclos de 2010, 2011, 2016 e 2022 perderam força nesse ponto.
• Comparando com 2019, Calvasina disse que o S&P registrou queda de 7% logo após movimento semelhante.

Entre os fatores de pressão estão as avaliações elevadas e a concentração em megacaps de tecnologia, além da sazonalidade negativa de setembro e outubro.

• “Conscientes dessa pressão de valorização, juntamente com a tendência de setembro e outubro serem meses difíceis para o desempenho do S&P 500 nos últimos anos, e a repentina deterioração do otimismo líquido [da Associação Americana de Investidores Individuais], permanecemos atentos a condições instáveis no restante do ano”, disse ela.
• Calvasina estabeleceu meta de 6.250 pontos para o índice, implicando queda de 3,1% frente ao fechamento de segunda-feira.

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