Nvidia Divulga Balanço em Meio a Dúvidas Sobre Demanda de Chips de IA

Os olhos de Wall Street estão voltados para a Nvidia, que divulga nesta quarta-feira (28) seus lucros do quarto trimestre. A expectativa é de que os resultados determinem se a inteligência artificial (IA) continuará sendo o motor dos ganhos do mercado ou se a pressão sobre as ações de tecnologia pode aumentar ainda mais, especialmente após o surgimento da startup chinesa DeepSeek, que gerou dúvidas sobre a demanda futura por chips de IA.

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A fabricante de semicondutores tem sido o maior símbolo da revolução da IA, beneficiando-se do investimento massivo de gigantes como Microsoft, Amazon, Alphabet (Google) e Meta. No entanto, os últimos meses mostraram que a Nvidia pode não ser tão invencível quanto parecia, e os investidores estão mais cautelosos em relação à empresa.

DeepSeek e a dúvida sobre o domínio da Nvidia

• O surgimento da DeepSeek, em janeiro, abalou o setor de tecnologia ao apresentar modelos de IA altamente eficientes, que exigem menos poder de computação e menos chips do que os concorrentes ocidentais.
• Isso fez com que a tese de que o avanço da IA exigiria investimentos massivos em infraestrutura computacional fosse repensada.
• Além disso, a TD Cowen revelou que a Microsoft teria cancelado arrendamentos para uma grande capacidade de data centers nos EUA, o que pode indicar um ajuste na necessidade de poder computacional para IA.
• Esse cenário colocou a Nvidia no centro das preocupações, já que sua receita depende fortemente da expansão acelerada desse mercado.

“A DeepSeek abriu nossos olhos para o fato de que a Nvidia não é invencível”, disse Shana Sissel, diretora de investimentos da Banrion Capital Management.

Mesmo com essa incerteza, as principais empresas de tecnologia confirmaram ou ampliaram seus investimentos em IA, garantindo que a demanda por produtos da Nvidia continua forte.

Lucros e avaliação de mercado

• Os analistas esperam que a Nvidia reporte uma receita trimestral superior a US$ 38 bilhões, um crescimento de 73% em relação ao mesmo período do ano passado.
• Os lucros da empresa permanecem sólidos, mas pela primeira vez desde 2022, a Nvidia divulga resultados com suas ações em baixa.
• Após atingir níveis recordes em dezembro, a empresa perdeu parte de seu valor, e o índice Bloomberg Magnificent 7 caiu mais de 10%, levando o setor de tecnologia para território de correção.
• Mesmo assim, a avaliação da Nvidia parece mais atraente do que antes.
• Suas ações são negociadas a 28 vezes os lucros estimados, uma relação abaixo da média histórica da empresa e próxima ao índice Nasdaq 100, que gira em torno de 26 vezes os lucros.

“O que é importante reconhecer é que esta não é mais uma ação cara”, afirmou Nick Rubinstein, gerente de portfólio da Jennison Associates.

Expectativas para o futuro

Apesar do cenário desafiador, a Nvidia ainda conta com um forte apoio de Wall Street. Cerca de 90% dos analistas recomendam a compra das ações, e a projeção média de preço indica um potencial de alta de 38% nos próximos 12 meses.

“A Nvidia tem grandes oportunidades de crescimento com o chip Blackwell, que pode ser um divisor de águas”, afirmou Matt Stucky, da Northwestern Mutual Wealth Management.

O grande teste virá agora, com os resultados financeiros e as projeções para os próximos meses. Se os números forem robustos e dissiparem as preocupações do mercado, a Nvidia pode recuperar parte do brilho perdido. Caso contrário, a correção no setor de tecnologia pode se aprofundar ainda mais.

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