Morgan Stanley Eleva Otimismo com Ativos dos EUA, mas Prevê Queda do Dólar

O Morgan Stanley adotou uma postura mais otimista em relação à maioria dos principais ativos dos Estados Unidos, elevando sua recomendação para ações e títulos do Tesouro americano para “overweight”, com base em um cenário de menor incerteza tarifária, ausência de risco de recessão e expectativa de novos cortes nas taxas de juros. A única exceção, segundo o banco, é o dólar, que deve continuar sob pressão.

Em nota divulgada na noite de terça-feira, o banco de Wall Street afirmou que “espera que os ativos denominados em dólares superem amplamente os de outras regiões, com a notável exceção do próprio dólar”, em um ambiente de crescimento global moderado, porém ainda positivo. O Morgan Stanley projeta que o PIB global desacelere de 3,5% em 2024 para 2,5% até o fim de 2025. O otimismo renovado com os ativos americanos vem após o alívio nas tensões comerciais entre EUA e China, que haviam afetado o sentimento dos investidores. A corretora espera que os lucros corporativos atinjam o fundo do poço no curto prazo e que a fraqueza do dólar beneficie as receitas de empresas multinacionais.

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Com inflação em desaceleração e expectativa de novos cortes nos juros, o Morgan Stanley revisou para cima sua projeção para o S&P 500, prevendo que o índice atinja 6.500 pontos até o segundo trimestre de 2026 — acima da estimativa anterior, que apontava esse nível apenas para o fim de 2025.

• O índice fechou a terça-feira em 5.940,46 pontos.
• Para os Treasuries, o banco estima que o rendimento da T-note de 10 anos caia para 3,45% no segundo trimestre de 2026, ante os atuais 4,481%.

Já para o dólar, a previsão é de enfraquecimento contínuo.

• O índice DXY, que já acumula queda de 8% no ano, deve recuar mais 9% nos próximos 12 meses, atingindo 91 pontos, com maior desvalorização frente a moedas consideradas “portos seguros”, como o euro (EUR), o iene japonês (JPY) e o franco suíço (CHF).
• O Morgan Stanley projeta EUR/USD em 1,25 e USD/JPY em 130 até o segundo trimestre de 2026.

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