O mercado financeiro brasileiro projeta, com unanimidade, que o Banco Central (BC) manterá o seu plano de voo e elevará a taxa Selic em 1 ponto percentual na reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) marcada para o mês de março.
Notícias e Cobertura do Mercado Em Tempo Real Acesse: https://t.me/activtradespt
Com isso, a taxa básica de juros deve subir para 14,25%, conforme já indicado pelo BC em seu forward guidance. A projeção foi confirmada pelas 44 instituições financeiras consultadas na pesquisa Projeções Broadcast.
Perspectivas para os próximos meses
Para a reunião de maio, a mediana das projeções indica que a Selic deve atingir 14,75%, embora o BC ainda não tenha oferecido sinais sobre os passos futuros da política monetária.
- Para junho e julho, a expectativa é de uma taxa estável em 15%.
- No final de 2025, o mercado antecipa a Selic também em 15%, com estimativas variando de 12,25% a 16%.
- Em relação ao terceiro trimestre de 2026, a mediana é de 13%, com previsões oscilando entre 11,50% e 15,50%.
- O Copom divulgará sua decisão sobre a taxa de juros na próxima quarta-feira, dia 19, às 18h30.
Análise do Cenário Atual
A alta da Selic é sustentada por uma inflação corrente elevada e por expectativas de inflação acima da meta de 4,5%, aliadas a sinais iniciais de desaceleração da atividade econômica.
- Segundo matéria de Broadcast, o economista Carlos Lopes, do Banco BV, destaca que “o IPCA elevado, como o de fevereiro [1,31%], reforça essa alta contratada pelo BC.
- O plano de voo está bem definido e só mudaria se houvesse surpresas relevantes na inflação e na atividade”.
- Lopes observa que, até o momento, a desaceleração é modesta, com o Produto Interno Bruto (PIB) crescendo apenas 0,2% no último trimestre.
- Contudo, espera-se uma atividade mais aquecida no primeiro trimestre deste ano, enquanto a inflação segue pressionada, especialmente nos núcleos e em serviços.
- A previsão do BV é que a Selic alcance 15% em junho e permaneça neste patamar até o final do ano, embora os riscos de novas altas permaneçam, devido à pressão inflacionária e à atividade ainda robusta no curto prazo.
Cenário Alternativo
Ouvidos pelo Broadcast, o UBS BB também projeta uma alta adicional de 1 ponto percentual na reunião de maio, levando a Selic para 15,25%.
- Segundo o banco, o cenário de baixo crescimento e inflação persistente sugere a possibilidade de estagflação em 2025, o que exigiria a manutenção da taxa de juros elevada durante o ano.
- “As expectativas de inflação continuam acima da meta, o que impede reduções na Selic em 2025”, afirma o UBS BB.
- Para o economista André Valério, do Banco Inter, a Selic deve encerrar o ciclo de alta em 14,75% em maio.
- Ele acredita que não seria necessário um ajuste de 0,5 ponto na reunião de maio, mas reconhece que o Copom precisa aguardar novos dados antes de tomar decisões definitivas.
- “Se tivermos uma surpresa negativa com a atividade, o BC pode reconsiderar esse aumento”, conclui Valério.
Com expectativas ainda incertas, o mercado financeiro segue atento à decisão do Copom e à evolução dos indicadores econômicos para os próximos meses.
Notícias e Cobertura do Mercado Em Tempo Real Acesse: https://t.me/activtradespt
English
Español
Français
русский