Goldman Sachs Prevê Impacto de Até 0,4 Ponto no PIB Brasileiro Com Tarifa de Trump

Banco estima queda na atividade econômica brasileira e alerta para risco de retaliação.

A imposição de uma tarifa de 50% sobre importações do Brasil anunciada pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, pode provocar um impacto de 0,3 a 0,4 ponto percentual no Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro, segundo cálculos iniciais do Goldman Sachs. A estimativa não considera qualquer retaliação significativa por parte do Brasil.

“Nossas estimativas sugerem que, caso sejam duradouras e não enfrentem retaliações significativas, essas tarifas podem ter um impacto negativo de 0,3 a 0,4 ponto percentual do PIB (dos quais cerca de 0,1 ponto já estava incluído em nosso cenário base)”, afirmou Alberto Ramos, diretor de pesquisa macroeconômica para a América Latina, em relatório divulgado na noite de quarta-feira, 9.

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“Retaliações gerariam um impacto negativo maior sobre a atividade econômica brasileira e sobre a inflação”, acrescentou Ramos, observando que ainda não está claro como e se o Brasil adotará tais medidas. O economista também afirmou que espera que os exportadores brasileiros pressionem o governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva a evitar uma escalada das tensões e buscar uma negociação.

• Segundo o Goldman Sachs, a medida pode elevar a tarifa efetiva de importação cobrada sobre produtos brasileiros para 35,5 pontos percentuais.
• A cifra considera tarifas já anunciadas e outras previstas para o terceiro trimestre de 2025, como a tarifa de 50% sobre o cobre e a de 25% sobre produtos farmacêuticos, semicondutores, minerais críticos e produtos de madeira.

O banco destaca que se trata do maior aumento de tarifas entre as grandes economias da América Latina afetadas pelas medidas de Trump. De acordo com os cálculos, o Chile teria aumento de 26,3 pontos percentuais, seguido por Peru (14,4 p.p.), Argentina (10,8 p.p.), México (9,7 p.p.), Colômbia (6,7 p.p.) e Equador (5,7 p.p.).

• O Goldman Sachs também estima que as exportações do Brasil para os Estados Unidos sujeitas às tarifas equivalem a US$ 42,7 bilhões, o que representa cerca de 2% do PIB brasileiro e 12,6% do total das vendas ao exterior.
• A tarifa de 50% foi anunciada na quarta-feira, 9, por Trump em post na rede Truth Social, e deve entrar em vigor em 1º de agosto de 2025.
• Ele também enviou uma carta aberta ao presidente Lula, comunicando formalmente as tarifas e justificando a decisão.

Na carta, Trump começa citando o julgamento do ex-presidente Jair Bolsonaro por tentativa de golpe de Estado:
“A maneira como o Brasil tem tratado o ex-presidente Bolsonaro, um líder altamente respeitado em todo o mundo durante seu mandato, inclusive pelos Estados Unidos, é uma desgraça internacional. Este julgamento não deveria estar acontecendo”, escreveu Trump, utilizando o termo “caça às bruxas”.

Segundo Ramos, “a carta enviada ao Brasil é a mais singular entre as que foram recentemente remetidas a diversos países”, pois não começa com uma caracterização geral das queixas comerciais bilaterais, mas com a menção ao ex-presidente Jair Bolsonaro.

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