Bank of America Eleva Projeção do S&P 500, Mas Alerta Para Ganho Limitado Após Rali

Estrategista Savita Subramanian vê pouco fôlego no curto prazo para que o índice mantenha ritmo acelerado, apesar de revisar projeção para cima.

O Bank of America elevou sua meta para o S&P 500 de 5.600 para 6.300 até o final de 2025, após o índice ter renovado recordes na última semana, mas alertou que o mercado pode estar próximo de um ponto de exaustão.

A nova projeção representa uma alta de apenas 1,1% em relação ao fechamento de segunda-feira de 6.229,98, indicando ganho limitado a partir do nível atual. A estrategista Savita Subramanian afirmou que “é difícil identificar um catalisador positivo para o S&P 500 continuar sua corrida meteórica no terceiro trimestre”.

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“Entre nossos cinco modelos de meta, nossa estrutura de surpresa do EPS representa nossa leitura de curto prazo e é mista, na melhor das hipóteses”, explicou. Ela também observou que “a orientação negativa e as revisões em abril/maio melhoraram para níveis médios, mas as surpresas econômicas se dissiparam. E a essência dos lucros corporativos, os lucros das empresas de tecnologia, estão programados para desacelerar”.

A mudança de previsão vem após o S&P 500 se recuperar das perdas de abril, causadas pela introdução das tarifas no chamado ‘Dia da Libertação’, em 2 de abril. Na ocasião, o índice chegou a cair quase 20% em relação ao pico de fevereiro, o que levou Subramanian a reduzir sua projeção original de 6.666 para 5.600.

• Com a retomada do mercado, no entanto, vários estrategistas voltaram a elevar suas estimativas.
• Apesar das incertezas econômicas e políticas, Subramanian manteve otimismo com o desempenho corporativo.
• “Os EUA não são excepcionais, mas as empresas americanas podem ser”, afirmou.
• Ela destacou que, “apesar dos acordos comerciais provisórios, do One Big Beautiful Bill Act (OBBA) e dos riscos de recessão em recuo, a incerteza política está perto de máximas históricas. Mas a transparência corporativa permaneceu intacta.”
• “A maioria das empresas continuou a orientar sobre lucros e estima que a dispersão (uma medida da incerteza do EPS) está próxima das mínimas pós-COVID”, concluiu a estrategista.

A nova meta de Subramanian está acima da média de 6.208 apurada pela Pesquisa de Estrategistas de Mercado da CNBC, sendo anteriormente uma das mais conservadoras, ao lado de Julian Emanuel, da Evercore ISI.

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