SPAC: не упустите новые возможности

IPO – длительный и дорогостоящий способ выхода на публичный рынок, особенно для молодой развивающейся частной фирмы.

Поэтому финансовые специалисты разработали другую схему, которая получила название SPAC (Special-purpose acquisition company) – «Специальная компания по приобретению».

Суть процесса заключается в том, что люди с большими деньгами заранее выводят на публичный рынок (также через IPO) «пустую» компанию, которая затем сливается с реальной частной компанией уже без публичного размещения. Путь вполне легальный и даже регулируемый соответствующими органами рынка ценных бумаг. При этом первичные инвесторы могут быстро получить многократный подъем.

SPAC достигла бума в Соединенных Штатах в 2020-м и в первой половине 2021-го года, когда ограничения пандемии и колоссальная денежная помощь правительства подхлестывали предприимчивых инвесторов искать новые пути вложения денег.

В этом году в США зарегистрировано 433 новых SPAC-компаний, которые привлекли $118 млрд. В то же время в Европе, экономика которой меньше примерно втрое, было создано всего 26 компаний SPAC, которые собрали $6,6 млрд, причем, с июля сделок по приобретению SPAC вообще не было.

Осведомленные лица говорят, что спрос на SPAC начал снижаться из-за низкой производительности, жестких нормативных правил и ослабления настроений на рынке.

Наблюдательный орган Европейского союза также предупредил в июле, что пересмотрит правила относительно SPAC из-за рисков размывания, конфликта интересов и неопределенности в отношении идентификации и оценки целевой компании.

Инвесторы в настоящее время не хотят покупать новые SPAC, в то время как существует 423 SPAC с привлеченным капиталом в размере 131 миллиарда долларов, которые ждут, чтобы найти цели для поглощения

— сказал немецкий предприниматель Кристоф Герлингер

Аналитики сообщают, что во всем мире около 60% SPAC, купивших свою целевую компанию, сейчас торгуются по цене ниже их эмиссионной цены

Но есть также и положительные примеры.

28 октября 2019 года на Нью-Йоркскую фондовую биржу вышел космический туроператор Virgin Galactic после того, как SPAC Social Capital Hedosophia Holdings купила его 49%-ю долю за $800 млн. Сегодня рыночная капитализация Virgin Galactic составляет около $6,5 млрд, а его основатель и нынешний руководитель Ричард Брэнсон недавно сам совершил туристический полет в космос и планирует предоставлять такую услугу состоятельным клиентам.

Так что инвесторы и трейдеры не должны сбрасывать со счетов такой класс активов, как SPAC, поскольку он может принести большую выгоду, хотя риски здесь тоже немалые.