Dans le dictionnaire, la stochastique désigne se « qui se produit par l’effet du hasard ». Pourtant, dans la finance, un outil du même nom est utilisé pour anticiper les mouvements futurs du marché. Ce paradoxe ne manque pas d’ironie quand on connaît la pertinence de la méthode stochastique en analyse technique. La stochastique est un oscillateur, c’est-à-dire un indicateur de nature à encadrer les périodes de stagnation du marché. On évitera en théorie l’utilisation de la stochastique pour décrire l’évolution du prix des actifs à long terme.

Malgré tout, la stochastique peut parfois s’avérer utile à long terme dans la mesure où elle signale la moindre faiblesse de marché. Nous étudierons dans cet article l’application de la stochastique sur plusieurs actifs.

Qu’est-ce que la stochastique ? 

La stochastique est un outil technique traditionnellement utilisé à plus court terme (14 périodes par exemple) pour mesurer, dans un range, l’évolution des cours. On dérogera ici à la règle et on s’intéressera au comportement de la stochastique à moyen et long terme. Cela permet notamment de dégager des zones d’accumulation. Bien que les divergences soit plus difficilement lisibles (évolution inverse entre l’indice et la stochastique), elles demeurent toutefois valides. La stochastique se calcule de la manière suivante sur la période considérée :

100*[(derniers cours – min)/(max-min)]

En clair, la stochastique mesure la position relative du cours actuel dans le canal de la période considérée.Par définition donc, une tendance haussière traduira une stochastique proche de 100. Tout mouvement de faiblesse sous la ligne des 20 (voire 10) devra donc se traduire par une opportunité acheteuse. On se place ici à moyen terme. 

La stochastique à moyen terme sur le Dow Jones

On a appliqué la stochastique sur une période de 52 semaines (un an) sur le Dow Jones. On remarque que le marché est une succession de phases de faiblesses (stochastique inférieure à 20) et de maturité (stochastique supérieure à 80). En considérant que le marché revient toujours sur des résistances devenues supports pour rebondir ensuite, la stochastique devient un outil pertinent pour déterminer ses zones d’achat. 

Cependant la stochastique nous donne aussi le timing des cassures des supports et des résistances. Par exemple, en novembre 2020, le Dow Jones a marqué un nouveau sommet. La stochastique a donc atteint rapidement les 100. Ce qui était résistance devient support (principe de polarité). Plus tard, en novembre 2022, lorsque la stochastique est venue se poser sur la ligne 0, alors c’est une confirmation que le support de novembre 2020 a été atteint. De plus, on a assisté à une divergence entre la stochastique (cette dernière maintenant une certaine force au-dessus de 0 ) et le cours du Dow Jones (marquant un plus bas). Cela a donc annoncé le mouvement haussier récent. 

Le cas de l’or à long terme

Le cas de l’or à long terme est aussi très intéressant. L’or n’est pas un actif très tendanciel, quoique toujours haussier, sur des périodes de moins de 10 ans. L’application de la stochastique peut donc s’avérer relativement utile. On a considéré dans notre étude la valeur de la stochastique à 24 mois (2 ans), et représenté le cours de l’or depuis 1970. 

On voit que la plupart des zones d’achat sont effectivement, et directement, reliées à une faiblesse de la stochastique. Réciproquement, une stochastique proche de 100 ne se traduit pas par un signal baissier car le cours peut continuer à monter longtemps après. Là encore, cette stochastique peut servir à définir des divergences de cours comme ce fut le cas entre 2014 et 2016. La stochastique a augmenté alors que le cours de l’or a baissé. 

De même, récemment, la stochastique du cours de l’or en dollars semble montrer toujours une faiblesse, ce qui indique la présence d’une zone d’achat potentielle. La configuration en euros est cependant différente.

En bref

Nous avons vu que la stochastique est un outil technique très pertinent dans les situations de stagnation des cours. Mais son application à moyen et long terme peut aussi s’avérer pertinente et demeure un critère supplémentaire d’aide à la décision. 

Sur le cours du Dow Jones, son application montre une relative pertinence face aux évolutions récentes. Le fait que les indices américains n’aient pas formé encore de plus hauts nous place nécessairement dans le cadre de l’analyse en canal neutre. Tant que la stochastique à 1 an du Dow Jones reste supérieure à 50, l’objectif est le dernier plus haut historique à 36 000 points.

Le cas de l’or montre aussi un cadre intéressant. L’or stagne plus souvent que la bourse sur quelques années, ce qui implique que la stochastique est moins souvent sur des niveaux extrêmes. Actuellement, l’or serait ainsi sur une zone d’achat de long terme (en dollars du moins). Enfin, les divergences sont aussi un précieux outil d’analyse de la stochastique.