Youtrading FR
Português English Español русский
S'inscrire maintenant Connexion
  • Marchés
  • Graphiques
  • Calendrier économique
  • Monde
  • Économie
  • Articles
  • à propos
No Result
View All Result
Youtrading FR
  • Marchés
  • Graphiques
  • Calendrier économique
  • Monde
  • Économie
  • Articles
  • à propos
No Result
View All Result
Youtrading FR
No Result
View All Result

Marché actions : vers un scénario classique en 2022 ?

by Thomas Andrieu
13/12/2021
in Articles, Économie
0
Indice Dow Jones
0
SHARES
0
VIEWS
Partagez sur FacebookPartagez sur TwitterPartagez sur WhatsApp

Alors que l’année 2021 constitue une véritable exception statistique, le lien avec les évolutions précédentes des marchés boursiers s’est imposé plus rapidement que la normale, par effet de rattrapage. Ainsi, parmi les nombreuses méthodes d’analyse cyclique, nous pouvons utiliser un index d’évolution. Cet article se concentrera sur une approche exclusive du Dow Jones afin d’établir un agrégat des données dont nous disposons. L’année 2022 sera certainement celle de la fin de la reprise, avec des mouvements correctifs plus réguliers et plus récurrents. La période la plus sensible pourrait ainsi être celle du printemps et de l’été 2022 avec la dernière partie du cycle engagé en 2019.

Cycles et Dow Jones.

 

Dans une précédente publication [lire], nous avions démontré l’existence d’un cycle primaire de 3,5 années sur le Dow Jones. Ce cycle est relativement fiable dans la mesure où il détermine l’évolution structurelle de l’indice américain. Les actions américaines nous offrent par ailleurs un recul statistique important et suffisamment grand pour obtenir des scénarios d’évolution dans le futur. Le graphique ci-dessous, tiré de notre précédente publication, compare les variations annuelles du Dow Jones (courbe noire) avec les variations cycliques de 3,5 années (en rouge). Il existe une certaine symétrie entre les deux courbes.

Décomposition en phases du Dow Jones.

 

Dès lors, une fois le constat du cycle posé, nous pouvons chercher à modéliser l’existence d’un « cycle type » à partir des données dont nous disposons. Nous réalisons ainsi les étapes suivantes : (1) nous reprenons l’ensemble des données journalières depuis janvier 1995, (2) nous décomposons la série de données en phases régulières de 3,5 années, et enfin (3) nous établissons un indice initialisé à 100 pour chaque phase afin de comparer les évolutions respectives. Le graphique ci-dessous reprend l’ensemble des phases de 3,5 années de 1998 à 2021. On notera que la date de début de chacune de ces phases est choisie arbitrairement, et qu’une approche plus rigoureuse des dates de points bas et de sommets est réalisable.

La première remarque est que les différentes phases de 3,5 années sont relativement toutes très canalisées, en particulier en milieu de cycle. Les grandes divergences d’évolution entre les phases prennent principalement effet sur les quarts du cycle. Les périodes les plus délicates en bourse sont donc celles où le Dow Jones est éloigné des sommets de ses principaux cycles. La deuxième observation est que la phase la plus performante fut celle entre 2008 et 2012, suivi de celle entre 2015 et 2019. De même, les phases avec les plus faibles performances ont été celles entre 2005 et 2008, suivi de 2001 à 2005.

 

Indice cyclique du Dow Jones

 

Voici donc enfin le graphique qui nous intéresse le plus dans notre approche. La courbe en noir correspond à la moyenne de l’ensemble des phases de 3,5 années observées depuis 1995. Cette courbe, qui paraît très linéaire, correspond pourtant assez bien à l’ensemble des évolutions passées sur une période de 3,5 années. La courbe en pointillés (bleu) montre quant à elle l’évolution récente du Dow Jones depuis 2019. La première observation évidente est que le krach de 2020 s’inscrit en dehors de cet indice cyclique : c’est un phénomène « exceptionnel » au regard de ces seules statistiques. Néanmoins, la deuxième observation est qu’il existe une symétrie extrême puissante entre les variations de l’indice et les variations récentes. Cela signifie que la phase actuelle de 3,5 année est structurellement déterminée par les phases précédentes.

Une fois cet indice cyclique établi sur le Dow Jones, nous pouvons procéder à diverses observations sur le déroulement de ce cycle de 3,5 années. On distinguera 5 phases distinctes d’évolution de l’indice cyclique :

  • Sur la première partie du cycle, entre 0% et 10%, c’est-à-dire sur les 4 premiers mois de la phase, le cours du Dow Jones a globalement tendance à stagner, voir à diminuer légèrement.
  • Sur la deuxième partie du cycle, entre 10% et 25%, on remarque que le cours reste assez instable mais suit une ligne de tendance implicite. Le point à 25%, tout comme le point à 10%, sont généralement des points de retournement (voir graphique précédent).
  • Sur la troisième partie du cycle, entre 25% et 66% (deux tiers) du cycle, l’évolution d’indice est généralement assez linéaire, constante et soutenue. On notera le point de convergence à la moitié du cycle de 3,5 années. De même, le point à 66% agit souvent comme un point de rupture qui enclenche un retour sur le cours observé à 50% du cycle.
  • Enfin, sur le dernier tiers du cycle, entre 66% et 90% du cycle, le cours a tendance à stagner, à subir des corrections répétitives et parfois une tendance légèrement baissière.
  • Pour terminer, entre 90% et 100% du cycle, le cours a tendance à stagner en moyenne. Néanmoins, on remarque précédemment que cette dernière partie est très instable. Le cours peut rapidement corriger si la stagnation entre 66% et 90% était plutôt baissière. A l’inverse, il peut se produire un léger rebond de fin de cycle. Cette partie du cycle à 3,5 années est assez délicate.

Nous avons à faire des cycles globalement biaisés à la hausse.

En bref.

Que pouvons-nous alors attendre à partir de cet indice ? Nous sommes actuellement au niveau des 78% de l’indice cyclique, et la fin de la phase présente de 3,5 années devrait se produire d’ici octobre 2022. Avec le franchissement du seuil des 66% du cycle, ces derniers mois ont effectivement montré un infléchissement des performances avec des corrections plus marquées. Le seuil à surveiller sera donc probablement celui des 85% (mars 2022) et des 95% (juillet/août 2022), de même que le seuil à 10% de la phase 2022-2026. Néanmoins, il est peu probable d’assister à un très fort mouvement correctif, de nature à remettre à question la tendance de long terme. On notera en effet que ces derniers mois, tout en étant très corrélés aux cycles passés, ont été amplifiés par effet de rattrapage. Cet effet de rattrapage est désormais statistiquement inexistant sur les marchés

Tags: DOW JONES
Previous Post

Quelles suites pour les indices cette semaine – briefing du 06/12/2021

Next Post

Les banquiers centraux donneront le ton – semaine du 13/12/2021

Thomas Andrieu

Next Post
Formally dressed guy is working from home on a laptop.

Les banquiers centraux donneront le ton - semaine du 13/12/2021

Contact

Catégories
  • Articles
  • Crypto-monnaie
  • Économie
  • Forex
  • Indices & financières
  • Marchés
  • Matières premières
  • Monde
  • Ouverture de la semaine
  • Sem categoria
  • Stocks

Plan du site

  • Homepage
  • Marchés
  • Graphiques
  • Calendrier économique
  • Monde
  • Économie
  • Articles
  • à propos
Português English Español русский

Un portail complet pour la formation des traders ! Consultez notre contenu ici pour savoir comment investir sur les marchés. Notre équipe d’experts se tient prête à vous aider. Profitez-en !

Suivez-nous sur les réseaux

Avertissement sur les risques

Les produits à effet de levier présentent un degré élevé de risque pour votre capital. Ils ne conviennent pas à tous les types d’investisseurs et vous pouvez perdre beaucoup plus que votre investissement initial. Ce site web est uniquement informatif et les informations qu’il contient ne doivent pas être considérées comme une recommandation d’investissement ou une invitation à une opération. Bien que tous les efforts aient été faits pour garantir l’exactitude des informations contenues sur ce site web, la décision d’agir sur la base de toutes les méthodes, idées et suggestions présentées est à la discrétion du lecteur. Ce site Web n’est pas au courant de vos objectifs d’investissement, de votre situation financière ou de vos besoins, par conséquent, Youtrading.com ne sera pas responsable de toute perte subie sur les investissements à la suite de toute information contenue sur ce site Web. Youtrading.com ne fournit aucun conseil professionnel d’investissement. Si une aide à l’investissement est nécessaire, le service d’un professionnel spécialisé doit être recherché.

Tous droits réservés - YouTrading FR 2021 - Leaders en Formation en Trading

Politique de confidentialité et conditions générales
  • Homepage
  • My Academy
    • Register Now
    • Login
  • Markets
    • Ouverture de la semaine
    • Stocks
    • Matières premières
    • Forex
    • Indices & financières
  • Graphiques
  • Calendrier économique
  • Économie
  • Monde
  • Articles
  • à propos
No Result
View All Result

© 2020 YouTrading UK - Leaders in Trader Training.

Nous utilisons des cookies sur notre site Web pour vous offrir l'expérience la plus pertinente en mémorisant vos préférences et les visites répétées. En cliquant sur «Accepter», vous consentez à l'utilisation de TOUS les cookies.
Paramètres des cookiesJ'ACCEPTE
Manage consent

Privacy Overview

This website uses cookies to improve your experience while you navigate through the website. Out of these, the cookies that are categorized as necessary are stored on your browser as they are essential for the working of basic functionalities of the website. We also use third-party cookies that help us analyze and understand how you use this website. These cookies will be stored in your browser only with your consent. You also have the option to opt-out of these cookies. But opting out of some of these cookies may affect your browsing experience.
Necessary
Toujours activé
Necessary cookies are absolutely essential for the website to function properly. These cookies ensure basic functionalities and security features of the website, anonymously.
CookieDuréeDescription
__cfduid1 monthThe cookie is used by cdn services like CloudFare to identify individual clients behind a shared IP address and apply security settings on a per-client basis. It does not correspond to any user ID in the web application and does not store any personally identifiable information.
cookielawinfo-checbox-analytics11 monthsThis cookie is set by GDPR Cookie Consent plugin. The cookie is used to store the user consent for the cookies in the category "Analytics".
cookielawinfo-checbox-functional11 monthsThe cookie is set by GDPR cookie consent to record the user consent for the cookies in the category "Functional".
cookielawinfo-checbox-others11 monthsThis cookie is set by GDPR Cookie Consent plugin. The cookie is used to store the user consent for the cookies in the category "Other.
cookielawinfo-checkbox-advertisement1 yearThe cookie is set by GDPR cookie consent to record the user consent for the cookies in the category "Advertisement".
cookielawinfo-checkbox-necessary11 monthsThis cookie is set by GDPR Cookie Consent plugin. The cookies is used to store the user consent for the cookies in the category "Necessary".
cookielawinfo-checkbox-performance11 monthsThis cookie is set by GDPR Cookie Consent plugin. The cookie is used to store the user consent for the cookies in the category "Performance".
viewed_cookie_policy11 monthsThe cookie is set by the GDPR Cookie Consent plugin and is used to store whether or not user has consented to the use of cookies. It does not store any personal data.
Functional
Functional cookies help to perform certain functionalities like sharing the content of the website on social media platforms, collect feedbacks, and other third-party features.
Performance
Performance cookies are used to understand and analyze the key performance indexes of the website which helps in delivering a better user experience for the visitors.
CookieDuréeDescription
YSCsessionThis cookies is set by Youtube and is used to track the views of embedded videos.
Analytics
Analytical cookies are used to understand how visitors interact with the website. These cookies help provide information on metrics the number of visitors, bounce rate, traffic source, etc.
CookieDuréeDescription
_ga2 yearsThis cookie is installed by Google Analytics. The cookie is used to calculate visitor, session, campaign data and keep track of site usage for the site's analytics report. The cookies store information anonymously and assign a randomly generated number to identify unique visitors.
_gid1 dayThis cookie is installed by Google Analytics. The cookie is used to store information of how visitors use a website and helps in creating an analytics report of how the website is doing. The data collected including the number visitors, the source where they have come from, and the pages visted in an anonymous form.
Advertisement
Advertisement cookies are used to provide visitors with relevant ads and marketing campaigns. These cookies track visitors across websites and collect information to provide customized ads.
CookieDuréeDescription
_fbp3 monthsThis cookie is set by Facebook to deliver advertisement when they are on Facebook or a digital platform powered by Facebook advertising after visiting this website.
fr3 monthsThe cookie is set by Facebook to show relevant advertisments to the users and measure and improve the advertisements. The cookie also tracks the behavior of the user across the web on sites that have Facebook pixel or Facebook social plugin.
IDE1 year 24 daysUsed by Google DoubleClick and stores information about how the user uses the website and any other advertisement before visiting the website. This is used to present users with ads that are relevant to them according to the user profile.
test_cookie15 minutesThis cookie is set by doubleclick.net. The purpose of the cookie is to determine if the user's browser supports cookies.
VISITOR_INFO1_LIVE5 months 27 daysThis cookie is set by Youtube. Used to track the information of the embedded YouTube videos on a website.
Others
Other uncategorized cookies are those that are being analyzed and have not been classified into a category as yet.
CookieDuréeDescription
_gat_UA-42160853-21 minuteNo description
CONSENT16 years 8 months 1 day 13 hoursNo description
Enregistrer & appliquer
Propulsé par CookieYes Logo