Depuis le plus bas du bitcoin (BTC) en novembre 2022, le cours de la cryptomonnaie a déjà bondi de plus de 40 %. Une hausse considérable, mais qui pourtant, paraît loin d’être suffisante pour rassurer le marché. Quel est la configuration technique du bitcoin et que peut-on espérer dans les prochains mois ? 

On montrera tout au long de cet article que l’approche technique et l’approche statistique confirment une sortie du marché baissier. De plus, ce rebond de marché intervient en parfaite synchronicité avec le cycle traditionnel du bitcoin. 

Est-on vraiment sorti du marché baissier ?

La première question qui vient à l’esprit de beaucoup d’analystes est de savoir si, effectivement, le bitcoin est sorti de son marché baissier. A ce titre, la réponse est plutôt positive.

D’un point de vue technique tout d’abord, on semble effectivement être sorti de la grande vague d’Elliott qui a accompagné tout le cycle depuis 2020. Les 5 phases haussières, suivies des 3 phases baissières, montrent effectivement le respect d’un cycle long. D’autre part, la phase de baisse a duré 1 an, durée sur laquelle nous reviendrons. On notera également que ce mouvement haussier récent a confirmé le dépassement de la moyenne mobile à 200 jours, évènement sans précédent depuis 2020. Le dépassement de la moyenne mobile à 200 jours est un élément majeur pour confirmer la sortie d’un marché baissier. 

La sortie du marché baissier s’est aussi confirmée par une figure technique dite de rounding bottom. Le rounding bottom est une figure circulaire (certes avec des angles plus carrés ici) qui traduit le revirement progressif de psychologie des investisseurs. L’entrée dans le rounding bottom se fait par une baisse des cours avec des volumes importants, tandis que la sortie de la figure s’accompagne par un mouvement haussier avec des volumes plus importants. D’après François Baron, 86 % des rounding bottom sont marqués par une sortie baissière. Et bien que leur durée moyenne soit de 8,5 mois, le gain moyen est de 55 %. Or il est intéressant de noter qu’une hausse de 50 % à la cassure de cette figure de rounding bottom mènerait au prochain seuil de Fibonacci de 28 000$ // 30 000$.

D’un point de vue statistique maintenant, cette tendance est confirmée depuis fin décembre. Le graphique ci-dessous montre le cours du bitcoin (graphique du bas) et le cumul des variations journalières (graphique du haut). Les variations cumulées du bitcoin sont durablement supérieures à 0 depuis décembre 2022. Mais il est évident que si cela marque la sortie du marché baissier, la hausse du bitcoin ne semble pas suffisante pour marquer l’entrée dans un marché haussier. 

Le cycle du bitcoin à la manœuvre 

Il est intéressant de noter que le bitcoin évolue en cycles de 3,6 ans. Le tableau ci-dessous résume les différentes phases d’évolution du bitcoin depuis 2011. Des trois grands cycles complétés, on observe que leur durée moyenne est de 3,6 ans (avec une tendance à croître vers 3,9 ans ces dernières années). Chacun de ces cycles montre une importante régularité avec les précédents. En outre, la durée moyenne des baisses est de 1 an, et termine en moyenne le plus souvent en décembre. Réciproquement, la durée moyenne des hausses est de 2,5 années, qui terminent le plus souvent en novembre. 

Le cycle peut aussi se décomposer en trois phases de 1,2 ans. Dans ce cas, la sortie du marché baissier à laquelle on assiste annoncerait une période de stagnation plus ou moins longue de plusieurs mois du cours du bitcoin (BTC). La performance moyenne de chaque cycle du bitcoin a été jusqu’ici de +3 752 %. 

Des risques baissiers à court terme

Durant la première semaine de février, on a observé la présence d’une divergence baissière à court terme sur le cours du bitcoin. Cette divergence est désormais validée. On évolue donc actuellement dans un canal de prix entre 20 000$ et 24 000$. Le niveau intermédiaire est celui des 22 400$.  

En bref

En clair, nous avons vu que le rebond récent du bitcoin (BTC) confirme la sortie d’un marché baissier. Mais les indicateurs habituels de l’arrivée dans un marché haussier manquent. A ce titre, on observe à court terme une résurgence baissière, preuve supplémentaire de la stagnation qui devrait persister.

Mais par ailleurs, ce rebond n’intervient pas à n’importe quel moment. En plus de la présence d’une figure technique très bien dessinée, le cours du bitcoin (BTC) réagit à des cycles majeurs. On identifie notamment le cycle de 3,6 années du bitcoin. Le fait que la durée de la baisse observée depuis 2021 a duré exactement 1 an (à 10 jours près) est un argument majeur pour soutenir l’idée de l’entrée dans un nouveau cycle. Mais en général, un marché haussier nécessite encore plusieurs mois avant de se former et à ce stade, et en outre, son ampleur dépend directement d’un regain de volatilité, d’intérêt, et de succès auprès des particuliers.