Introduction en Bourse Pour les Nuls

Comme vous avez pu le constater avec les récentes introductions en bourse de la Française des Jeux, Deliveroo et Coinbase, ou les rumeurs et les introductions en bourse à l’international à venir comme celle d’eToro, il est de plus en plus commun pour les entreprises d’avoir recours aux introductions en bourse. 

C’est pourquoi nous avons décidé de créer cet article pour traiter l’introduction en bourse pour les nuls. Une introduction en bourse – C’est quoi ? Introduction en bourse, évaluation et performance des entreprises – Que faut-il surveiller ? Faut-il participer à une IPO ? Découvrez toutes les réponses dans ce guide !

Introduction en bourse pour les nuls – C’est quoi une IPO ?

Qu‘est-ce qu’une introduction en bourse et à quoi ça sert ? Une introduction en bourse, ou Initial Public Offering (IPO) en anglais, est une opération financière via laquelle une entreprise va ouvrir son capital aux investisseurs externes en leur permettant d’acheter des actions dans le but  principal de lever des fonds. 

Pourquoi les entreprises décident-elles de faire une IPO ?

Pourquoi faire une introduction en bourse ? L’intérêt d’une introduction en bourse pour les entreprises est multiple. 

Le but premier d’une introduction en bourse est généralement de lever des fonds pour financer des projets, ou les recherches du département R&D, qui vont permettre à l’entreprise de financer et de soutenir sa croissance à terme. 

Une société peut aussi chercher à asseoir sa notoriété localement, mais aussi à l’international, via une introduction en bourse et renforcer sa crédibilité dans son secteur. Une société ayant récemment fait une introduction en bourse sur Euronext ou le Nasdaq par exemple peut profiter de nouveaux partenaires influents pour mettre en place sa stratégie. Elle peut aussi plus facilement recruter des personnes qualifiées et motivées qui veulent participer au succès de l’entreprise.

L’un des objectifs d’une introduction en bourse est aussi de permettre aux premiers investisseurs de récupérer leurs investissements par le biais d’une plus grande liquidité. Une introduction en bourse permet en effet d’élargir la base de l’actionnariat d’une entreprise et les échanges faits sur le marché secondaire peuvent offrir une meilleure liquidité aux premiers actionnaires. 

Une entreprise peut aussi décider de s’introduire en bourse pour rembourser ses dettes et assainir sa situation financière dans le but d’améliorer sa capacité d’endettement. 

Quelles sont les étapes à suivre pour les entreprises qui veulent ouvrir leur capital aux investisseurs ?

Explication du fonctionnement de l’introduction en bourse – Comment ça marche ? Une fois qu’une entreprise décide de faire une introduction en bourse, il existe plusieurs étapes qu’elle doit suivre.

Pour faire son introduction en bourse, une société peut choisir parmi deux grands types d’IPO : la cession de titres et l’augmentation du capital.

Alors qu’une cession de titres implique de vendre des titres déjà détenus par d’anciens actionnaires de la société, une augmentation de capital entraîne l’émission d’actions nouvelles pour de nouveaux actionnaires ou un droit de souscription pour les actionnaires actuels.

Parmi les marchés les plus populaires en Europe, on retrouve Euronext pour les grandes entreprises, Euronext Growth pour les Petites & Moyennes Entreprise ayant une croissance importante et Euronext Access & Access+ pour les startups. Aux États-Unis, les introductions en bourse américaines se font surtout sur le Nasdaq et le NYSE.

Les modes de cotation les plus populaires sont les suivants :

•   Offre à prix ouvert (OPO) – forme d’IPO la plus populaire, l’OPO consiste à fournir une fourchette de prix aux investisseurs. Le prix d’acquisition des actions est fixé une fois tous les ordres reçus.

•   Offre à prix ferme (OPF) – dans cette forme de cotation, l’entreprise détermine un prix fixe par action pour le nombre de titres total qu’elle veut émettre. Lors d’une OPF, les ordres des investisseurs particuliers sont généralement traités en priorité.

•   Offre à prix minimal (OPM) – similaire dans la forme à une OPF, une OPM ne détermine pas un prix fixe, mais un prix minimal.

•   Cotation directe – ce type d’introduction en bourse ne repose pas sur l’émission de nouveaux titres mais sur la mise sur le marché d’actions déjà existantes pour que les actionnaires qui étaient présents au début du projet puissent vendre leurs actions.

Pour mener à bien son introduction en bourse, une entreprise doit s’entourer de partenaires qui vont l’aider à bien communiquer et à bien gérer son IPO. Parmi les partenaires et intermédiaires dont une entreprise va avoir besoin, on retrouve les suivants :

•   Cabinet d’audit, experts comptables, commissaires aux comptes et autres spécialistes pour faire un état des lieux de la santé financière de l’entreprise

•   Société de conseil ou listing sponsor pour accompagner l’entreprise dans sa démarche d’introduction en bourse

•   Cabinet d’avocats et autres représentants légaux pour s’assurer de la conformités des procédures de l’IPO afin d’obtenir les agréments nécessaires des autorités de régulation locales

•   Prestataire de services d’investissement pour commercialiser au mieux les titres de l’entreprise

•   Agence de communication pour mettre en place une stratégie de communication et marketing  pertinente autour de l’introduction en bourse d’une société

Comment participer à une IPO ?

La première chose à faire avant de participer à une IPO est de consulter les documents pertinents sur la société qui vous permettront de mieux comprendre ses projets, son état financier ou encore l’environnement et le secteur d’activité dans lesquels elle évolue. 

On pensera notamment au document d’enregistrement de la société disponibles sur le site de l’entreprise ou le prospectus d’introduction disponible via le gendarme boursier supervisant l’introduction en bourse comme l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France ou la Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis.

Une fois que vous êtes prêt à participer à une IPO, il suffit de contacter votre intermédiaire financier pour recevoir vos actions sur un compte-titres ou un PEA une fois que l’offre sera clôturée. 

Vous pouvez aussi profiter du marché secondaire et trader des actions via des CFD sur actions comme ceux proposés par ActivTrades par exemple.

Est-ce une bonne idée de profiter des IPO ?

Pour les investisseurs, une introduction en bourse peut être un moyen d’investir et de faire grandir leur épargne, puisque les entreprises dans lesquelles ils investissent peuvent redistribuer une partie de leurs bénéfices sous forme de dividendes et/ou le cours de bourse de leurs actions peut s’apprécier dans le temps. Cependant, une introduction en bourse s’accompagne aussi de risques pour les investisseurs comme une baisse de cours suivant les premiers jours de cotation.

Alors, introduction en bourse pour ou contre ? C’est à vous de déterminer si un tel investissement entre dans votre stratégie de trading. 

Dans tous les cas, il faut bien comprendre que chaque introduction en bourse est différente en fonction de son historique, de sa gouvernance et de ses objectifs. Ainsi, la nature de l’IPO va permettre aux investisseurs de se faire une idée de la maturité de l’entreprise et du secteur dans lequel elle évolue, ainsi que l’état de sa trésorerie.