Rally alcista en el mercado del cacao: análisis técnico y perspectivas fundamentales

Futuros del S&P 500 caen tras un informe de empleo de agosto más débil de lo esperado, lo que genera incertidumbre en los mercados financieros.

Los futuros del S&P 500 registraron una caída del 0,6%, mientras que los futuros del Dow Jones bajaron 160 puntos (un 0,4%). Por su parte, los futuros del Nasdaq 100 también experimentaron una caída del 1%, reflejando la preocupación de los inversores.

La empresa Broadcom sufrió una caída de más del 7% tras publicar un pronóstico de ingresos para el cuarto trimestre fiscal que no alcanzó las expectativas de los analistas. A pesar de los datos laborales más débiles, los inversores mantienen la esperanza de que la Reserva Federal (Fed) pueda reducir las tasas de interés en 0,25 puntos porcentuales durante su reunión de política monetaria en septiembre.

Los inversores están atentos a una alternativa interesante que presentaremos hoy:

COCOA – Alcista

Comentario: En los últimos meses, el mercado del cacao ha estado marcado por un rally alcista sostenido, impulsado por una severa crisis de oferta en dos de los principales países productores del mundo: Ghana y Costa de Marfil. Las previsiones para las cosechas de este año pronosticaban una caída significativa en la producción debido a condiciones climáticas adversas y desafíos logísticos. Mientras tanto, la demanda global de cacao ha seguido creciendo, impulsada por el consumo en economías emergentes y mercados desarrollados. Este desajuste estructural entre oferta y demanda no se ha corregido, lo que deja abierta la puerta a nuevas subidas en el precio del cacao.

A medida que el precio alcanzó máximos históricos el 19 de abril, muchos inversores decidieron cerrar sus posiciones largas. Este comportamiento fue impulsado por dos factores principales: por un lado, la toma de beneficios tras la notable apreciación del activo, y por otro, el incremento de los márgenes de garantía impuestos por los brókers, como consecuencia directa de la subida del precio. Este ajuste en los márgenes exigidos ha reducido la liquidez y la participación de algunos operadores en el mercado de futuros de cacao.

El resultado ha sido un mercado caracterizado por una alta volatilidad. Según el último informe COT (Commitment of Traders), el interés abierto sigue disminuyendo, lo que refleja una menor cantidad de operadores activos y un posible aumento en la especulación. Esta dinámica sugiere que el cacao podría experimentar movimientos significativos en cualquiera de las dos direcciones, con una posible mayor volatilidad a corto plazo.

El análisis técnico respalda esta perspectiva. El gráfico de Cocoa Dec24 muestra un patrón de corrección tras la reciente caída en los precios. Tras tocar un soporte clave en torno a los 7,000 puntos, el precio ha comenzado a recuperarse, marcando una serie de velas alcistas que sugieren una reactivación de la tendencia. Esta recuperación coincide con un cruce de las medias móviles de 50 y 200 periodos, lo que refuerza la señal de un posible cambio de tendencia hacia el alza. Este cruce es frecuentemente observado como una señal de compra por muchos analistas técnicos, lo que podría atraer nuevos flujos de capital al mercado.

El RSI también proporciona señales de optimismo. Actualmente, el RSI indica que el activo no ha alcanzado niveles de sobrecompra, dejando espacio para más apreciación antes de que el mercado pueda considerarse sobreextendido. Por otro lado, el MACD muestra una convergencia positiva, con la línea MACD cruzando por encima de la señal, lo que indica una mayor presión de compra y refuerza la hipótesis de una continuación alcista a corto plazo.

Perspectivas Fundamentales y Factores a Considerar:

Desde el punto de vista fundamental, la situación de oferta y demanda sigue siendo el principal motor de los precios. Las dificultades en la producción en los países clave exportadores de cacao no parecen resolverse en el corto plazo, lo que sugiere una posible escasez de cacao en el mercado global. La demanda, impulsada por el crecimiento económico en países como China e India, continúa su ascenso, poniendo mayor presión sobre los precios.

Otro aspecto clave a vigilar es el clima en África Occidental. Factores climáticos adversos, como sequías o lluvias irregulares, podrían agravar aún más la situación de la oferta, empujando los precios al alza. Asimismo, la incertidumbre política en estas regiones también podría ser un factor de riesgo, ya que cualquier interrupción en el comercio internacional afectaría significativamente la oferta global.

En este contexto, los inversores deben estar preparados para la volatilidad. Si bien los fundamentos sugieren una continuación alcista, el mercado podría experimentar correcciones bruscas en función de las decisiones de política monetaria globales, fluctuaciones del dólar, y factores externos como los precios de la energía y los costos logísticos.

La confluencia de factores técnicos y fundamentales señala un escenario complejo, pero potencialmente lucrativo, para el cacao. Si bien la volatilidad puede aumentar, aquellos que estén atentos a las señales del mercado podrían aprovechar las oportunidades que ofrece este activo. El precio del cacao podría continuar su tendencia alcista en los próximos meses si las tensiones de oferta persisten y la demanda global sigue sólida. Sin embargo, es crucial monitorear de cerca los indicadores técnicos y fundamentales para gestionar adecuadamente el riesgo en este entorno volátil.

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