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A los inversionistas extranjeros les dejó de interesar la compra de bonos de México. Y eso se ve reflejado en que ahora la adquisición de bonos de deuda y otros títulos emitidos por el gobierno de México aumentaron y están en manos de empresarios mexicanos.
“Durante los últimos nueve años, la proporción de la deuda en pesos del gobierno mexicano en manos de inversores extranjeros ha ido disminuyendo constantemente, desde un máximo de casi 39 por ciento en febrero de 2015, hasta la más reciente lectura de poco más de 14 por ciento”, afirma Ramsé Gutiérrez, co-director de inversiones de Franklin Templeton México.
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A lo largo de su período más del 24 por ciento de la deuda comprada en los mercados financieros pasó a manos de inversionistas locales, algo que llama la atención cuando desde el triunfo de Claudia Sheinbaum Pardo el tipo de cambio se depreció más de 10 por ciento
El cambio de manos de la deuda no implica una salida constante de los inversionistas, porque entre febrero de 2019 y mediados de 2022 hubo ventas significativas por parte de extranjeros, reduciendo sus inversiones desde un máximo de 2.27 billones de pesos en febrero de 2019 hasta un mínimo de 1.51 billones en octubre de 2022.
Desde entonces, México ha logrado atraer capitales extranjeros por 0.25 millones de pesos, sumando un total de 1.77 millones por ciento.
“El crecimiento de la deuda mexicana gubernamental en pesos ha superado el ritmo de estas compras, aumentando de 9.6 billones de pesos en octubre de 2022 a 12.5 billones de pesos en junio de 2024”, comentó Ramsé Gutiérrez.
Así, mientras los capitales extranjeros han incrementado un 17 por ciento, la deuda ha crecido casi un 30 por ciento, resultando en una disminución continua del porcentaje de la tenencia extranjera. “Esta tendencia presenta desafíos y oportunidades para las finanzas gubernamentales”, apuntó Franklin Templeton México.
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El financiamiento del gobierno mexicano es menos dependiente de la inversión extranjera, pero por otro, pierde una fuente importante de financiamiento que ayuda a reducir el costo del servicio de su deuda los inversionistas extranjeros están más preocupados por un manejo sano de las finanzas que por la inseguridad y el estado de derecho que afecta a los inversionistas locales.
“Así, es crucial monitorear cómo estas dinámicas afectan las estrategias futuras de financiamiento del país, especialmente que mantenga su grado de inversión crediticia, ya que una parte significativa de los capitales extranjeros restantes siguen índices de deuda global con grado de inversión”, concluyó Ramsé Gutiérrez.
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