Trading de news : Pourquoi éviter les pics de volatilité ?

Beaucoup d’investisseurs, lorsqu’ils décident de spéculer sur les actions ou d’autres actifs (indices, matières premières, devises) le font en se basant sur les informations qui tombent tout au long de la journée. Et ce, sur les différents canaux de communications qui existent (journaux spécialisés en ligne, chaînes en continu, twitter…).

Parmi eux, certains suivent probablement avec attention le calendrier économique affiché par la plupart des plateformes de trading. Et configurent un système de notification afin d’être alerté en cas de news majeure. D’autres vont même jusqu’à garder un œil sur des chaînes d’informations en continu telles que Bloomberg TV, Fox Business ou pour les non anglophones, BFM Business.

Pour autant, est-ce que cette méthode qui consiste à rester à l’affût de la moindre « news » est efficace quand il s’agit d’anticiper les variations de prix sur les actifs ? Par-dessus tout, en tant que simple particulier, sans réels moyens financiers et techniques pour obtenir les informations rapidement ?

Une information trop tardive

Généralement, lorsque vous décidez de trader les news, vous vous rendez vite compte que c’est inutile à votre niveau.

Typiquement, on pourrait représenter la situation à travers une ligne de temps de la manière suivante :

1. Une news négative sur une entreprise cotée.
2. Le prix de l’action chute.
3. L’information est publiée et les commentateurs débattent sur les raisons qui expliquent cette chute du cours de l’action.

En effet, on constate bien souvent que le cours d’un actif va avoir tendance à décaler fortement dans un premier temps. Et c’est par la suite que l’information va être diffusée à un plus large publique et que les opérateurs vont commenter cette évolution en essayant d’en décrire les raisons.

L’information ne se propage pas de manière uniforme. En tant qu’investisseur particulier, vous n’avez accès aux informations qu’en phase 3, ou au mieux vers la fin de la phase 2. Vous êtes donc condamné à trader les conséquences et non la cause de la chute du cours de l’action.

Pour faire simple, si une statistique sur le chômage américain est publiée à 14h30 (heure française), l’investisseur lambda n’obtiendra le chiffre que quelques minutes plus tard. Une perte de temps suffisante pour enlever tout intérêt à un trade sur cet indicateur.

Autrement dit, les particuliers ont un train de retard par rapport aux professionnels.

Des mouvements de marchés parfois difficile à anticiper

L’autre problématique à intégrer si vous décidez de vous aventurer dans le trading de news concerne la corrélation entres les mouvements du cours d’un actif et les données publiées à court terme.

Parfois, cette relation peut paraître incompréhensible. Il s’agit par exemple d’une société dont le cours du titre progresse sensiblement le lendemain d’une annonce d’un plan de licenciement. Un scénario que nous avons connu avec les banques en 2020, au début de la crise liée au Covid-19. Pourtant, avec un peu de recul, ce mouvement paraît logique. En effet, le fait pour une entreprise de dégraisser ses effectifs peut montrer l’effort qu’elle déploie pour ajuster sa masse salariale. Et par là même, à adapter son activité en temps de crise afin d’améliorer son profil financier.

D’autres situations peuvent sembler totalement déconnectées de toute cohérence. À titre d’exemple, on a pu observer le 07 mai 2021, une hausse de l’indice Dow Jones au cours de la séance, culminant à 34 777.6 points à la clôture (+0.66% par rapport à la veille). Tout cela alors que la statistique majeure attendue par l’ensemble des opérateurs concernant les données de l’emploi américain affichait des résultats catastrophiques, bien en deçà des prévisions formulées par les analystes (+266k de créations d’emplois vs 1 M attendu).

Évolution du cours de l’indice Dow Jones en mai 2021

Pour finir, le marché peut également interpréter une news de manière moins négative que prévu. Ceci ayant pour effet de faire grimper le cours de l’actif sous-jacent, alors qu’on serait en droit d’attendre le contraire. Où à l’inverse, une information positive jugée moins bonne que prévue (qui fait cette fois-ci chuter le cours).

Conclusion

Le trading de news est une activité risquée pour un trader particulier. En plus de ne pas disposer en temps réel des informations pouvant décaler le marché et des moyens d’agir en quelques fractions de secondes, vous prenez le risque d’interpréter les informations dans un sens opposé à celui de la majorité des opérateurs.

Vous devez donc prendre de grandes précautions lorsque vous initiez un trade à partir d’une news fraichement publiée.

Plus globalement, si vous pratiquez le trading sur un horizon à très court terme et de manière active (scalping, day trading) il est préférable de rester à l’écart des news.