Marché haussier vs Marché baissier

Lorsque vous faites du trading, les marchés peuvent suivre 3 types de tendance en fonction du mouvement des prix :

• une tendance haussière lorsque les prix évoluent globalement vers le haut en formant des points hauts et des points bas de plus en plus haut,
• une tendance baissière lorsque les prix évoluent globalement vers le bas en formant des points hauts et des points bas de plus en plus bas,
• une tendance neutre lorsque les prix évoluent globalement latéralement sans que ni les investisseurs haussiers, c’est-à-dire les taureaux, ni les investisseurs boursiers, c’est-à-dire les ours, n’est le contrôle du marché.

Même lorsque les prix suivent une tendance haussière importante, que l’on appelle aussi un bull market, ou une tendance baissière importante, que l’on appelle aussi un bear market, les prix évoluent rarement en ligne droite. 

Ces différents mouvements de prix font partie de l’activité de trading et peuvent influer sur vos résultats de trading. Vous devez donc apprendre à les reconnaître, notamment via l’analyse technique qui utilise l’analyse de l’action des prix et des indicateurs techniques, pour anticiper la direction future d’un actif et ouvrir des positions en conséquence. 

Découvrons comment reconnaître un marché haussier ou bull market d’un marché baissier ou bear market pour en profiter au maximum.

C’est quoi un marché haussier ?

Habituellement utilisé pour parler du marché des actions et des indices, l’expression bull market caractérise un marché haussier significatif dans lequel la majorité des intervenants du marché sont optimistes quant à la conjoncture économique et fortement acheteurs. On dit souvent qu’un marché bull est un marché en hausse de 20 % après une forte baisse.

Dans un bull market, les acheteurs ont donc le contrôle des marchés pour faire durablement augmenter les prix. L’expression bull market est normalement réservée aux longues périodes au cours desquelles le prix des actifs analysés est en hausse d’un pourcentage important, ce qui signifie qu’un marché haussier peut durer plusieurs mois voire plusieurs années. 

Cependant, les marchés baissiers peuvent aussi être cycliques, ce qui signifie qu’ils peuvent être temporaires ou plus courts que les bull markets. Il est également possible qu’un marché baissier soit causé par un événement spécifique et significatif comme lors de la pandémie de Covid-19.

Caractéristiques d’un marché haussier

Un marché haussier se produit souvent lorsque l’économie se renforce ou est déjà relativement forte. C’est pourquoi on observe souvent une augmentation du produit intérieur brut (ou PIB) et une diminution du taux de chômage pendant les bull markets, ce qui correspond aussi fréquemment à une augmentation des profits des sociétés. Le sentiment positif des investisseurs entraîne aussi souvent un nombre plus important d’introduction en bourse (IPO) pendant cette période.

La relation entre l’offre et la demande dans un marché haussier montre généralement que l’offre est globalement plus faible, alors que la demande sera plus élevée. Pendant un bull market, les investisseurs seront impatients d’acheter des actions, entre autres actifs financiers, alors qu’ils seront peu à vouloir vendre. Les participants sont, en effet, plus enclins à prendre part à l’activité de trading lorsque le marché est en tendance haussière.

Graphique journalier Walmart – Marché haussier – Source : ActivTrader

Les différentes phases d’un marché haussier

Comme nous l’avons expliqué plus haut, un marché haussier est généralement caractérisé par une hausse de 20 % par rapport à ses récents points bas tout en formant de nouveaux plus hauts. Cependant, on peut reconnaître plusieurs phases dans un marché haussier formant un cycle de marché et qui évoluent en fonction des changements de psychologie des investisseurs.

L’investisseur et homme d’affaires, Sir John Templeton, considéré comme « probablement le meilleur sélectionneur d’actions mondiales du (vingtième) siècle » est particulièrement connu pour avoir fait la célèbre observation suivante : « Les bull markets naissent dans le pessimisme, se développent dans le scepticisme, mûrissent dans l’optimisme et meurent dans l’exubérance ».

Même si chaque marché haussier possède ses propres caractéristiques, la prédiction de Sir Templeton est un modèle relativement basique qui peut être utilisé pour identifier et analyser les marchés haussiers.

Comment profiter d’un marché haussier ?

Si vous avez réussi à identifier un bull market à ses débuts via l’analyse technique ou l’analyse fondamentale, alors vous faites partie des chanceux, car vous allez maintenant pouvoir profiter de la forte hausse des prix.

Habituellement, les investisseurs utilisent des stratégies de moyen/long terme dans les marchés haussiers comme le swing trading ou le trading de position via des stratégies de buy and hold (achat et conservation) et de renforcement de positions (surpondération).

Comme nous l’avons déjà mentionné, une tendance haussière évolue rarement de manière linéaire, des mouvements de hausse et de baisse se succèdent dans la direction principale. Vous pouvez aussi profiter des moments où les prix baissent pour entrer en . On parle alors de corrections ou de pullbacks.

C’est quoi un marché baissier ?

Le bear market caractérise un marché baissier significatif dans lequel la majorité des investisseurs sont pessimistes quant à l’évolution du paysage macro-économique, ce qui les pousse à se séparer de leurs actifs ou à vendre à découvert les marchés. On dit souvent qu’un marché bear est un marché en baisse de 20 % après avoir atteint de nouveaux sommets.

Lors d’un bear market, les vendeurs ont donc le contrôle et font durablement baisser les prix. Comme avec le bull market, la notion de bear market est habituellement réservée aux périodes relativement longues pendant lesquelles les prix sont en baisse importante, ce qui signifie qu’un bear market peut durer plusieurs mois ou années.

Caractéristiques d’un marché baissier

Les raisons d’un marché baissier peuvent être très diverses. Cependant, les plus courantes sont le ralentissement de la conjoncture économique, l’éclatement des bulles boursières ou d’autres facteurs imprévisibles comme les pandémies, les guerres ou encore les crises géopolitiques. 

C’est pourquoi on observe souvent une baisse de la croissance et une faiblesse du marché de l’emploi, ainsi qu’une chute des bénéfices des entreprises pendant les marchés baissiers.
L’évolution entre l’offre et la demande dans un marché baissier montre que l’offre est globalement plus importante que la demande, puisque les investisseurs seront impatients de se débarrasser des titres qu’ils détiennent et qu’il y aura peu d’acheteurs. Les intervenants sont, en effet, beaucoup moins enclins à participer aux échanges boursiers lorsque le marché est dans une tendance baissière, sauf pour utiliser le short-selling pour profiter de la chute des cours.

Graphique journalier EUR/USD – Marché baissier – Source : ActivTrader

Les différentes phases d’un marché baissier

La première phase d’un marché baissier se caractérise par des prix élevés et un enthousiasme optimiste de la part des investisseurs. Cependant, ces derniers commencent à sécuriser leurs profits en vendant leurs titres à la fin de cette phase. 

Au cours de la deuxième phase, le marché connaît une chute des prix précipitée avec une baisse de l’activité de trading, des bénéfices des entreprises en baisse et des indicateurs économiques qui commencent à se dégrader. C’est souvent dans cette phase que les certains investisseurs paniquent, ce qui accentue la baisse. On parle alors de capitulation des marchés.

Dans la troisième phase, les spéculateurs qui veulent profiter des fortes baisses pour faire des affaires entrent sur le marché, ce qui conduit finalement à une augmentation de certains prix, ainsi que du volume des transactions. 

Au cours de la quatrième et dernière phase, la valeur des actions continue de baisser, mais à un rythme plus lent, jusqu’au moment où les prix finissent par rebondir durablement dans des marchés haussiers, parce que les investisseurs les plus intéressés entrent sur le marché pour acheter à des prix les plus bas lorsqu’il y a des nouvelles positives.

Comment profiter d’un marché baissier ?

L’une des premières méthodes pour profiter activement des bear markets est d’utiliser la vente à découvert que l’on appelle aussi la méthode du short-selling. 

Il s’agit d’une technique de trading qui permet d’utiliser des produits financiers dérivés comme les CFD (Contrats sur la Différence) pour parier sur la baisse des prix sans réellement détenir l’actif en question. 

Si vous souhaitez utiliser la vente à découvert, vous allez emprunter virtuellement l’actif tradé à votre courtier pour le vendre sur les marchés dans le but de le racheter à un prix plus faible pour le redonner à votre broker en conservant la différence comme profit.

Il existe également d’autres produits financiers qui peuvent vous permettre de profiter d’une baisse des prix comme les ETF Inversé ou les ETF Short. Vous pouvez également utiliser le marché des options avec les options de vente ou options put. Ces dernières permettent en effet de parier sur la baisse des cours ou de protéger votre portefeuille de positions acheteuses contre le risque de chute des cours.