Marché au comptant vs Marché à terme

Les transactions du secteur financier jouent un rôle important dans n’importe quelle économie, car elles contribuent à la distribution de l’épargne et des investissements réalisés par les différents acteurs économiques. Le moment de la livraison des instruments financiers tradés est souvent utilisé comme critère de catégorisation des marchés financiers. Les marchés au comptant et les marchés à terme sont deux exemples de ces types de marchés.

Le marché au comptant et le marché à terme sont donc deux types de marchés financiers qui permettent aux investisseurs d’acheter ou de vendre des actifs financiers comme des actions ou des obligations parmi d’autres actifs financiers. Bien qu’ils aient des similitudes, ils présentent également des différences importantes qui peuvent influencer les décisions d’investissement des différents acteurs économiques. 

Découvrons dans cet article les différences, les avantages et les limites de ces deux types de marchés pour que vous puissiez choisir le meilleur pour votre trading.

C’est quoi le marché au comptant ?

Le marché au comptant ou marché spot est un marché dans lequel les transactions sont réalisées immédiatement et où les actifs sont livrés et payés immédiatement. Le prix d’un actif sur le marché au comptant est généralement déterminé par l’offre et la demande et reflète les conditions du marché actuelles. Les investisseurs qui achètent des actifs sur le marché au comptant sont exposés au risque de prix, c’est-à-dire qu’ils sont susceptibles de perdre de l’argent si le prix de l’actif évolue dans la direction opposée à leur position.

C’est quoi le marché à terme ?

Le marché à terme ou marché des futures est un marché sur lequel les transactions sont réalisées à une date ultérieure. Les investisseurs qui achètent ou vendent des actifs sur le marché à terme s’engagent à acheter ou à vendre ces actifs à une date ultérieure à un prix convenu d’avance. Les investisseurs qui achètent des actifs sur le marché à terme sont exposés au risque de contrepartie, c’est-à-dire qu’ils sont susceptibles de perdre de l’argent si la contrepartie ne respecte pas sa part du contrat.

Marché au comptant vs Marché à terme

Il y a plusieurs raisons pour lesquelles les investisseurs peuvent choisir de participer au marché au comptant ou au marché à terme. Voici quelques différences entre les deux marchés.

1. Horizon temporel : Les marchés au comptant impliquent l’achat et la vente immédiats d’actifs, tandis que les marchés à terme impliquent le trading de contrats qui représentent un accord pour acheter ou vendre un actif à un prix prédéterminé à un moment spécifique dans le futur.
2. Livraison : Sur les marchés au comptant, les actifs sont généralement livrés et payés immédiatement après la conclusion de la transaction. Sur les marchés futures, la livraison de l’actif sous-jacent est souvent différée jusqu’à l’expiration du contrat.
3. Prix : Les prix des actifs financiers sur les marchés au comptant sont généralement basés sur l’offre et la demande actuelles, tandis que les prix des contrats futures sont déterminés par l’offre et la demande futures prévues pour l’actif sous-jacent. En général, le prix au comptant est inférieur au prix à terme, surtout pour le marché des matières premières. On parle alors de « contango » pour décrire cette situation. Il existe aussi un phénomène connu sous le nom de « backwardation », qui se produit lorsque le prix d’un actif sur le marché au comptant est supérieur à celui du marché à terme. Dans tous les scénarios de marché à terme, les prix à terme convergent fréquemment vers les prix au comptant à mesure que les contrats approchent de leur expiration.
4. Risque : Les marchés au comptant comportent moins de risques que les marchés à terme, car la livraison de l’actif est immédiate et le prix est fixé au moment de la transaction. Avec le marché à terme, le risque de contrepartie est plus important, parce que la livraison du contrat n’est pas immédiate. Il s’agit du risque de défaut de la contrepartie.
5. Participants au marché : Les marchés au comptant sont souvent utilisés par un large éventail de participants au marché, notamment des investisseurs individuels, des institutions et des entreprises. En revanche, les marchés des futures sont généralement de nature plus professionnelle et institutionnelle, les participants au marché comprenant par exemple des producteurs de matières premières, des entreprises commerciales et des institutions financières.

Mot de la fin

Le marché au comptant peut être attrayant pour les investisseurs qui cherchent à profiter des mouvements de prix à court terme via une stratégie de trading agressive comme le scalping ou le day trading avec des produits comme des CFD ou Contrats sur la Différence, tandis que le marché à terme peut être plus adapté aux investisseurs qui cherchent à couvrir leurs positions ou à spéculer sur les prix à plus long terme.

Le marché au comptant est aussi généralement plus facile à utiliser que le marché à terme, car il n’y a pas de contrats à négocier et les actifs sont livrés et payés immédiatement. Cependant, le marché à terme offre une certaine protection contre les fluctuations de prix, puisque les investisseurs savent à l’avance le prix auquel ils achèteront ou vendront l’actif. Il peut aussi être utilisé pour faire du hedging des positions au comptant.

Le hedging consiste à minimiser ou à éliminer l’exposition d’un investissement ou d’un portefeuille à un certain risque via différentes techniques et instruments comme les contrats à terme, aussi appelés futures. 

Comme nous l’avons expliqué avec les marchés à terme, un contrat futures est un accord d’achat ou de vente d’un certain produit à un prix pré-déterminé et une date fixée à un moment donné dans le futur. Un investisseur peut ainsi limiter le risque de variation des prix et bloquer le prix d’un actif en acquérant un contrat futures pour réduire le danger des variations de prix. 

L’utilisation de contrats à terme comme forme de gestion des risques peut être une stratégie utile pour certains investisseurs, en particulier ceux dont les portefeuilles comprennent des actifs dont les prix sont susceptibles de varier fortement. 

Cependant, il est essentiel de garder à l’esprit que les contrats futures comportent un certain nombre de risques, dont les plus importants sont le risque de défaillance de la contrepartie. 

Avant de décider de couvrir vos positions en utilisant des contrats futures, il est donc essentiel de faire des recherches approfondies sur ses inconvénients et ses avantages comme vous le feriez pour tout autre type d’investissement.