Et si l’or en avait terminé de monter???

Ce matin m’est venu l’idée d’aller à contre-courant de tout ce que vous pourriez penser. Drôle d’idée n’est-ce pas? J’avais envie de vous parler du Gold. Eh oui, l’OR. Le fameux métal qui a rendu fous des générations et des générations de trappeurs et pauvres hommes démunis. Sachez que je ne suis pas habitué à en parler car c’est un actif dont je reste distant. Toutefois, gardant un œil averti sur cet actif, je vais, à coup sûr, refroidir certains investisseurs concernant le métal jaune. Beaucoup d’adages au sujet de l’or sont en train de se faire balayer par la simple réalité économique. Ainsi, quand on entend depuis des années que le Gold protège de l’inflation,que le Gold est un refuge en cas de récession, en cas de crise financière, en cas fin du monde, en cas de plein de choses finalement… il y a de quoi devenir interrogatif vu les événements actuels concernant cet actif.

Pragmatiquement, le Gold a atteint un nouveau plus haut historique en ce début mai 2023 au-delà des 2000$. Techniquement on était arrivé sur des points de sortie (voir le graphe associé ci-dessous) puisque les 2050-2100 font office de résistance depuis près de 3 années Après un bull run impressionnant d’une vingtaine d’années qui a permis au cours  du métal jaune de multiplier par 10 environ.  Mais faut-il être acheteur alors qu’une correction à court terme est en cours. Correction dont on ne connaît d’ailleurs pas son envergure même si les niveaux de 1700 ou 1200 sont clairement des zones travaillées historiquement (oui ce serait une quasi division par 2 du cours actuel). On verra aussi un grand nombre  d’investisseurs se jeter sur l’once en cas de dépassement des 2100 dollars. Mais pour moi, quel que soit le scénario graphique qui se présente à nous, je resterai définitivement écarté de cet actif pour les décennies à venir.  Je rappelle, au passage, à toute personne lisant cet article que ce n’est que mon avis mais en aucun cas un conseil en investissement. Chacun est libre de faire ce qu’il veut de son argent. Mais il convient aux investisseurs de consacrer quelques minutes à la suite de cet article: l’information est reine des précautions.

De tout temps, l’or a été très recherché car rare et donc cher. D’ailleurs quand on regarde la géopolitique actuelle et le combat mené par certains pays pour acquérir des quantités d’or très importantes, on comprend pourquoi le cours du Gold a tant monté depuis 20 ans. Quand vous associez un phénomène de rareté à un grand nombre d’acheteurs institutionnels, vous expliquez sans difficulté ce qu’il s’est passé dans le graphique que vous voyez. Mais voilà, les performances passées ne préfigurent pas des performances futures et vous allez voir qu’il y a comme un changement de paradigme extrêmement important à prendre en compte concernant le précieux métal.

 Imaginez un seul instant, que l’on découvre une mine d’or gigantesque quelque part dans le monde. Fait quasiment impossible tant l’or est recherché partout dans le monde depuis des siècles. N’est-ce pas la principale raison qui a motivé les conquistadors espagnols pour traverser un océan dont ils ne savaient pas s’il y avait des terres par-delà ces eaux? Donc votre psychologie, à l’heure d’aujourd’hui, est d’avoir la certitude que l’or est rare et le restera à tout jamais. Vous pensez que c’est un acquis qui ne sera jamais remis en question, et tout tend à vous faire penser comme cela. Mais bon, imaginez juste le temps d’un article que l’on découvre cette fameuse mine d’or…

 Naturellement, vous devrez réagir en fonction de la simple théorie de l’offre et de la demande. Il semble évident que dans ce cas-là, le prix de l’or devrait mécaniquement baisser ou tout du moins ne plus monter. En effet, cet événement totalement improbable déséquilibrerait le niveau de prix sur ce marché pour une période plus ou moins longue. Longueur qui serait dépendante de la grosseur de la nouvelle mine découverte au fin fond de je ne sais où (tant que c’est sur terre, vu qu’ailleurs, le coût logistique pourrait être rédhibitoire. Ne croyez pas cette parenthèse si farfelue que cela. Certains ont des projets de forage sur des astéroïdes. Eh oui!). Maintenant,  je vous demande juste une chose: savez-vous si 1700, 1200, 1000 ou toute autre prix serait le nouveau prix d’équilibre? Même les plus grands experts ne le savent pas alors si vous, vous le savez…

Eh bien, depuis peu, c’est un scénario parfaitement envisageable. C’est tout simplement ce que je pense qu’il peut se passer dans les décennies à venir. Car, depuis le mois de juin de l’an passé (2022), la donne a changé. Cela se passe en Ouganda où un énorme gisement d’or vient d’être découvert (énorme étant un euphémisme tant les chiffres donnent le tournis). Et même si on peut encore émettre quelques doutes quant à la véracité de ce que je vais vous raconter, un investisseur averti en vaut deux. Et dans le cas que je vais vous présenter, je dirais même qu’il en vaut une bonne dizaine.

Ainsi, une découverte sans précédent de 31 millions de tonnes de minerai aurifère, a récemment été faite en Ouganda, surpassant ainsi toutes les réserves d’or existantes dans le monde. En effet, ce gisement d’une envergure inégalée représenterait approximativement 320 000 tonnes d’or pur d’une valeur estimée 20 000 milliards de dollars. Les chiffres sont ahurissants,  incroyables… Il en devient même difficile de bien se représenter l’échelle de valeur de ces chiffres, tellement un cerveau normalement constitué n’est pas habitué à un tel nombre de 0. Eh bien, sachez que ce n’est qu’une estimation basse et qu’elle est susceptible d’être revue à la hausse dans les années futures.

Ne retenez qu’une chose: selon les estimations disponibles, il y aurait environ 200 000 tonnes d’or extraites dans toute l’histoire de l’humanité. Ainsi, nous parlons d’un gisement qui équivaut à une quantité supérieure à tout l’or découvert dans toute l’histoire de l’humanité. Whaooooo, c’est incroyable, au sens littéral du terme… inconcevable, impossible, irréel, lunaire… Bref, incroyable… (oui je le dis 2 fois)

Étonnamment, bizarrement, cette nouvelle n’a pas encore fait les gros titres des médias classiques, suscitant des interrogations quant à leur silence sur cette découverte extraordinaire. Les principaux médias américains et les agences de presse européennes ont omis de couvrir ce qui pourrait être la plus grande découverte d’or pur de l’histoire de l’humanité. Seul Reuters (basé en Grande Bretagne, dois-je rappeler le passé colonial de l’Ouganda?) et quelques sites web ont rédigé quelques colonnes, ces derniers temps. Mais rien de plus. Les plus grands possesseurs de stocks d’or voudraient prendre le temps de bien mesurer l’impact de la nouvelle? Voire de commencer à larguer leur investissement? Mon petit doigt ( au demeurant complotiste) en est certain. Mais j’essaie de ne pas toujours l’écouter tant il m’agace d’avoir toujours raison sur la perversité de ce bas-monde…

Pourtant l’information est sérieuse puisqu’elle a été relayée par les autorités ougandaises. Et, déjà, des investissements sont en cours dans les zones concernées par ces gisements absolument inégalés. Ainsi, même si la mesure doit l’emporter, même si le doute doit rester dans un coin de notre tête tant cette nouvelle est absolument hors du commun, nous considérerons, dans cet article, que les estimations sont bonnes. Même si, comme vous l’avez compris, il faudra rester vigilant quant à ce fléau des fake news. Phénomène pas si nouveau que cela, vu que mon âge avancé m’oblige effectivement à avoir une petite pensée (amusée?) pour les acteurs du scandale des avions renifleurs qui avait ridiculisé le gouvernement français dans les années 70. Mais, au moment où j’écris ces lignes, je n’ai rien trouvé allant dans le sens de la fake news. Pour tout vous dire, j’ai passé plus de temps à chercher s’il y avait une contre-information qu’à rédiger ce papier. Le résultat est stupéfiant, je n’ai rien trouvé.

A l’origine, l’information sur ces mines d’or avait été divulguée début juin 2022 par Solomon Muyita, ministre du Développement des matières premières et de l’énergie de l’Ouganda. Parfois, je m’en veux de ne pas avoir prêté plus d’attention à cette nouvelle stupéfiante. Mais, il vaut mieux tard que jamais et vu le niveau du Gold, ce n’est pas trop tard. Les marchés s’en tape le coquillard. Question de timing, et ce n’est visiblement pas le bon timing. Mais qui sait finalement? Retenez tout de même que nous sommes près des 2000 dollars au moment de cette rédaction. Oups pardon, déjà 1920!!!

Selon Muyita, la découverte des gisements aurifères a été réalisée grâce à des techniques d’exploration aérienne, de géophysique et de géochimie (ahhhhhhh, quand je vous parle des avions renifleurs, vous commencez à voir pourquoi j’ai fait référence à ce camouflet un peu plus haut, lol). Les gisements les plus importants ont été localisés dans une grande région sèche, à la frontière du Kenya, appelée Karamoja. mais, des gisements d’or ont également été trouvés dans les régions de l’est, centre et ouest du pays. Et devinez qui exploite déjà ces filons? Une entreprise chinoise du nom de Wagagai a installé une mine dans l’est de l’Ouganda et prévoit de commencer la production cette année dans les mois qui viennent, après avoir investi 200 millions de dollars dans ce projet. On surveillera de près l’avancement de cette exploitation car son succès pourrait augurer une nouvelle ruée vers l’or, la plus grande de l’histoire de l’humanité à en croire ces experts renifleurs d’or…

Comme vous l’avez compris, la découverte récente d’un gisement d’or gigantesque en Ouganda, qui selon les estimations, équivaudrait à environ 320 000 tonnes d’or pur, dans un premier temps, remet en question l’idée de rareté de l’or et suggère que cette découverte pourrait déséquilibrer profondément le cours du métal jaune et faire baisser son prix à l’avenir. La difficulté est évidemment de donner un timing à cette potentialité (dont je rappelle qu’elle peut être invalidée à tout moment par des recherches finalement vaines). Les investissements à hauteur de 200 millions de dollars par une société chinoise tendent tout de même à prouver le sérieux des avances du gouvernement ougandais. On pourra toujours s’étonner du silence occidental sur cette découverte. Mais dans le cadre où nous ne sommes que de modestes spectateurs du monde dans lequel nous vivons, la question d’un investissement à long terme sur l’or est réellement posée. Doit-on rappeler à chacun que l’or n’apporte strictement aucun rendement? Qu’il ne vaut que ce que nous en avons décidé. En effet, le précieux métal, à l’image du bitcoin, n’a de valeur que celle que l’autre est prêt à vous en donner. Vous devinez ainsi que de passer de 200 000 tonnes de stock à près de 500 000 tonnes dans une échéance plus ou moins longue (quelques décennies) aura un impact sur le prix qu’est prêt à vous donner “l’autre”. Alors, que vous soyez investi et fortement gagnant ou encore en cours de réflexion, n’est-il pas intéressant de regarder d’autres classes d’actifs que les matières premières et où le consensus semble si unanime? 

Bons investissements à tous.