L’EUR/USD touche un plus haut depuis plus d’un an

Entre la banque centrale américaine et la banque centrale européenne cette semaine, la paire EUR/USD a touché un nouveau plus haut depuis avril 2022 autour des 1.0911. L’euro s’est fortement renforcé depuis un an alors qu’en septembre 2022 la paire s’était enfoncée sous la parité en touchant un plus bas à 0.95351. Analysons dans cet article certains facteurs qui ont influencé la paire Forex depuis un an.

Graphique journalier de la paire EUR/USD – Source : ActivTrades

Pourquoi la paire a-t-elle changé de direction depuis la chute de l’année dernière ?

Le taux de change EUR/USD est suivi de près par les investisseurs et les traders du monde entier, car il reflète la force relative de l’euro et du dollar américain – deux des devises les plus échangées au niveau mondial. 

Il s’agit aussi de deux des économies les plus puissantes au monde entre lesquelles il existe un différentiel de taux d’intérêt dont les traders peuvent profiter.

En 2022, la paire de devises a connu d’importantes fluctuations en raison de divers facteurs, notamment économiques et politiques.

Au cours de l’été 2022, le taux de change EUR/USD a atteint des niveaux proches de la parité (un euro valant presque autant qu’un dollar américain). Cependant, en septembre et octobre de la même année, le taux de change est tombé sous la parité pour la première fois depuis près de vingt ans.

Cette évolution est due à plusieurs facteurs qui ont créé un environnement défavorable à l’euro et qui ont soutenu le dollar américain.

La perspective d’une grave récession économique en Europe a été l’un des principaux moteurs de la baisse du taux de change EUR/USD l’année dernière. Le conflit en Ukraine, la hausse des coûts d’emprunt, la forte inflation et l’augmentation des prix des matières premières sont autant de facteurs qui ont contribué à soutenir l’idée d’un ralentissement économique en Zone Euro, pesant ainsi sur la monnaie unique.

De plus, le dollar américain était considéré comme un actif refuge, ce qui a attiré de nombreux investisseurs désireux d’investir dans des valeurs sûres en cette période d’incertitudes.

Un autre facteur qui a soutenu la valeur du dollar américain a été la décision de la Réserve fédérale (Fed) de mettre fin à sa politique monétaire ultra-accommodante et d’accélérer son cycle de resserrement agressif avec des hausses de taux fortes et rapides. 

Cela a créé un environnement plus favorable au dollar américain, alors que la Banque centrale européenne (BCE) était toujours réticente à augmenter ses taux d’intérêt.

Cependant, depuis octobre 2022, le taux de change EUR/USD a suivi une tendance haussière, reflétant une baisse de l’attrait du dollar en tant qu’actif refuge et une hausse de la demande pour l’euro. 

L’un des principaux facteurs soutenant cette tendance a été la volonté de la BCE de continuer à relever les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation, alors que la Fed a semblé faire des déclarations moins fortes vers la fin de l’année 2022, indiquant que le cycle de relèvement des taux d’intérêt de la politique monétaire américaine pourrait ralentir dans le but d’analyser l’effet qu’il a eu sur l’inflation jusqu’à présent.

Sans oublier que les nouvelles économiques concernant de nombreux pays européens ont également été perçues comme n’étant pas aussi négatives que prévu, ce qui a renforcé le sentiment qu’une récession européenne pourrait être évitée.

Et maintenant ?

Cette année, le dollar américain a fortement pâti des anticipations de fin de cycle de hausse des taux directeurs de l’autre côté de l’Atlantique alors que la BCE a clairement indiqué qu’une pause dans la hausse des taux n’était pas réellement envisageable.

Christine Lagarde a indiqué lors de la dernière réunion de la BCE qu’il y avait encore du chemin à parcourir pour que la politique monétaire européenne agisse réellement et durablement sur l’inflation.
Il faut aussi mentionner que la crise du système bancaire américain a également impacté la valeur du dollar américain. Pour plus d’informations sur la chute de SVB, consultez cet article ActivTrades.