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Dans cet article nous ferons un tour d’horizon de l’or et de plusieurs de ses aspects.
Depuis la crise de 2008, l’or n’a cessé de s’apprécier, en passant d’environ 900$ l’once à un record de 2063$ en Juillet 2020. La tendance est clairement à la hausse sur le très long terme. L’or joue pleinement son rôle de valeur refuge et de réserve fiduciaire.
Car en plus de ses applications industrielles et la demande pour les bijoux (environ 50% de la demande), l’or représente la stabilité et une monnaie, et ce depuis l’antiquité. Du fait de sa rareté et de ses caractéristiques inaliénables avec le temps, l’or est considéré comme la meilleure réserve de valeur de l’histoire.
Malgré de nombreuses attaques quant à sa domination, cette matière première continue d’attitrer les convoitises, notamment en Asie où les banques centrales en achètent régulièrement surtout ces dernière années pour garantir leur monnaie et la stabilité future de leurs économies. En effet l’or est intimement lié au Dollar et depuis la fin du Standard Or, le dollar n’a cessé de perdre de sa valeur par rapport au métal jaune. Encore plus ces dernières années avec la création massive de liquidité de la FED américaine.
Après des plus hauts historiques en 2020 en pleine crise du COVID le prix de l’or consolide et revient autour de 1700$ l’once, ce qui fait une correction de 20% sur le plus haut historique.
Etant donnés les programmes actuels de relance sur les économies et les risques inflationnistes qui reviennent sur la table, la réserve historique de valeur n’a surement pas dit son dernier mot et pourrait même redevenir au centre des sujets économiques ces prochaines années. Car après la crise de 2008 qui nous a fait connaitre des augmentations spectaculaires de masse monétaire, la crise de 2020 aura un effet au moins similaire voire encore plus important
Ci-dessus la masse M1 de liquidité aux états unis (qui représente les liquidités en circulation en espèce, et les dépôts en compte courant
Depuis la crise de 2008, l’or n’a cessé de s’apprécier, en passant d’environ 900$ l’once à un record de 2063$ en Juillet 2020. La tendance est clairement à la hausse sur le très long terme. L’or joue pleinement son rôle de valeur refuge et de réserve fiduciaire.
Car en plus de ses applications industrielles et la demande pour les bijoux (environ 50% de la demande), l’or représente la stabilité et une monnaie, et ce depuis l’antiquité. Du fait de sa rareté et de ses caractéristiques inaliénables avec le temps, l’or est considéré comme la meilleure réserve de valeur de l’histoire.
Malgré de nombreuses attaques quant à sa domination, cette matière première continue d’attitrer les convoitises, notamment en Asie où les banques centrales en achètent régulièrement surtout ces dernière années pour garantir leur monnaie et la stabilité future de leurs économies. En effet l’or est intimement lié au Dollar et depuis la fin du Standard Or, le dollar n’a cessé de perdre de sa valeur par rapport au métal jaune. Encore plus ces dernières années avec la création massive de liquidité de la FED américaine.
Après des plus hauts historiques en 2020 en pleine crise du COVID le prix de l’or consolide et revient autour de 1700$ l’once, ce qui fait une correction de 20% sur le plus haut historique.
Etant donnés les programmes actuels de relance sur les économies et les risques inflationnistes qui reviennent sur la table, la réserve historique de valeur n’a surement pas dit son dernier mot et pourrait même redevenir au centre des sujets économiques ces prochaines années. Car après la crise de 2008 qui nous a fait connaitre des augmentations spectaculaires de masse monétaire, la crise de 2020 aura un effet au moins similaire voire encore plus important
Ci-dessus la masse M1 de liquidité aux états unis (qui représente les liquidités en circulation en espèce, et les dépôts en compte courant
https://fred.stlouisfed.org/series/M1
Le cours de l’or quant à lui sur la même période suit la courbe ci-dessous :
https://www.investing.com/commodities/gold-streaming-chart
Les pressions inflationnistes reviennent et le marché obligataire nous l’a fait comprendre ces derniers jours car malgré l’achat de 120 milliards de dollars chaque mois par la FED, le marché obligataire est en baisse et les taux remontent sur un plus haut depuis fin 2019 / début 2020, par exemple le taux 10 ans américain a frôlé les 1.55% la dernière semaine de février 2020.
Tout cela fait baisser le Dollar et cela profite donc à l’o et aux autres matières premières qui montrent des performances très fortes que ce soit dans les matériaux comme le bois par exemple qui s’est apprécié de 141% en un an, le cuivre qui a monté de 61% en un an aussi. L’argent a lui aussi grimpé de 52% sur la même période.
Les actions minières sont dans cette période un aspect intéressant de l’or, compte tenu des nouveaux records de la matière première, du faible endettement des sociétés minières et de leur forte solvabilité et visibilité, cela promet des années à venir plutôt solides dans ce secteur.
Depuis la correction de l’or en 2016 et une hausse de près de 87% jusqu’en juillet 2020, une correction sur des points techniques vient d’avoir lieu.
Dans un monde où tout se virtualise et où les choses sont de moins en moins tangibles, l’or physique devient un contre-investissement et une bonne manière de diversifier son portefeuille avec la matière la plus anciennement utilisé en tant que réserve de valeur.
Pour certains l’or appartient au passé aux vues des crypto-monnaies et de leur développement. En effet de plus en plus de gestionnaires, particuliers et institutionnels sortent des marchés actions et matières premières pour investir dans les nouvelles classes d’actifs comme les monnaies digitales par exemple. Le Bitcoin qui se place comme « OR digital » a de beaux jours devant lui et ne représente pour le moment environ 3% de la capitalisation de l’or.
La plupart de ces analystes voient le Bitcoin comme un danger pour l’or et qu’une concurrence entre les deux actifs va s’intensifier. Bien que es signaux et la tendance actuelle peuvent présager une économie future qui pourrait intégrer à nouveau de manière globale l’or comme étalon et peut être même en parallèle du Bitcoin ou autres …
